华尔街日报:科技行业风头渐尽
这是一个很多人不愿谈及的问题,特别科技类投资者,但某些分析师和股票投资者的确开始有这种感觉。在我表示赞同高盛(Goldman Sach)对企业技术支出的悲观预期后,一系列显示信心波动的来信接踵而至,大部分科技股追捧者似乎仍然感到乐观。
首先,很多人可能认为接受高盛调查的首席信息长(CIO)们淡化了公司的支出意愿。不过从某种程度上来讲,这可能都是事实。其次,很多读者抱怨说CIO们一贯把支出预期定得较低,以便更好地与供应商们讨价还价,这一点也可能是对的。
因此,即便你想对高盛预期的今年科技支出仅增长0.04%的幅度(远远低于两个月前的2.3%)较真儿,有一个重要事实仍然不容否认,那就是近期方向的改变。近几个月来企业的信心和预期一直在缓慢攀升,而这次调查中却突然反转,这显然不是一个好兆头。
换言之,实际的技术支出增长到底是零还是2%并不重要。事实是,只要在这个区间就表明技术支出的增长步伐与国内生产总值(GDP)的增长速度(2.8%左右)大致相仿。那么,为什么还要高价买进科技类股呢?
不仅技术支出勉强跟上GDP增幅或者偏低,几家科技行业巨头的业绩也远远落后于传统经济领域的大企业。
甲骨文(Oracle)和国际商业机器公司(IBM)近期均公布季度销售额较上年同期增长7%左右,英特尔(Intel)截至9月4日当季销售额预计增长8%。(一位基金经理表示,排除汇率因素,甲骨文的实际收入增长可能仅为3%左右)。这些增势头都在放缓。相反,拖拉机制造商卡特彼勒公司 (Caterpillar Inc., CAT)第二季度销售额猛增27%。Illinois Tool Works预计最近财政季度收入增长17%,通用电气(General Electric)销售额增长11%。
这说明什么?其他行业争取到的企业支出比例可能正在增加,这也是科技类股未能如愿获得足够比例的原因。多年来科技公司一直在资本支出中占有不成比例的绝对份额。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济学家斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)说,“信息处理设备和软件制造商目前占有资本设备商业支出总额的58%,远远高于1995年的35%。”
罗奇在最近的报告中称,大多数美国企业已进入信息时代,就是说由信息技术支出引发的高效运营可能已经接近极限。他说,倘若果真如此,未来的技术增长可能主要受产品升级和替代周期推动,而不再源于新平台的设立。当然,他的观点与未来新事务的潜在回报无关;他补充说,这只是技术饱和问题。
罗奇并不担心生产力的增长会就此驻足,但他表示,迈向信息时代的奇迹般的步伐可能难以维系。
罗奇写道,“我完全明白对这个勇敢新时代的生产力支柱提出异议可能会被认为是一种亵读”,但是“或许,只是或许,美国人的生产力传奇的光环正在渐渐散去,八年的光辉时代也许正在接近尾声。”
IBM能否成为白衣骑士?
信息经济或许已成强弩之末,但上周的旧金山却是春意融融。在诺布山脚下的几个街区内,3个有关增长的股票讨论会在这里先后召开。此外,仁科(PeopleSoft)正在这里的会议中心为忠实的客户举行大型聚会。
数千名投资经理和分析师云集Ritz-Carlton,参加美银证券(Banc of America Securities)举办的年度秋季会议。两家名不见经传的旧金山湾区成长性公司也借美银证券的声势召开了自己的分析师会议。3个会议的组织者均表示,出席人数远远超出预期。人气也比以往更加高涨。展示会沙龙现场人头攒动,走廊的热烈景象甚至可以与Kool-Aid年代媲美。
在仁科的盛大会议上,公司首席执行长克雷格·康威(Craig Conway)隆重公布与IBM达成一项大型合作协议,这不禁令投资者猜测,IBM可能将康威从甲骨文对仁科的恶意收购中拯救出来。但Piper Jaffray软件分析师泰德·皮珀(Tad Piper)很快表示不赞成IBM将成为“白衣骑士”的说法。在皮珀看来,主要问题是仁科的客户或许忽略了甲骨文的实力,参与仁科出售的人士已承认,甲骨文收购仁科已成定局,只是他们想何时达成交易的问题。
鉴于已经成为IBM的合作伙伴,IBM同意将其WebSphere应用伺服器软件提供给仁科。对此市场的最初反应是,此举将损害BEA Systems的利益以及BEA Systems与仁科的合作关系。但预计这些产品不会在几年内大量发货。牢骚满腹的主要是Accenture和电子资讯系统(EDS)这类系统整合商,它们担心IBM的介入会抢占他们的市场。
旧金山魅力渐失
有传言称今年是美银证券最后一次在旧金山召开秋季会议,这也令这个海滨城市喧嚣一片。美银证券发言人证实该公司与Ritz酒店的合约将于今年过后到期,但对于将来的会议低点公司尚未作出决定。从很多方面来看该公司很可能倾向东移:自几年前收购Montgomery以来,美银证券已经将业务中心移至纽约,业务重点不再仅仅包括科技和生物技术类股,还开始关注多家大型股公司。
ThinkEquity首席运营长塞思·格施(Seth Gersch)在接受《巴伦周刊》采访时称,ThinkEquity已经向Ritz酒店预定了明年9月前3周的会议场所,但这并不排除美银证券在旧金山其他酒店预定位置,或将会议时间改期。但判断美银证券告别旧金山似乎还是有据可循,这显然不是什么好消息:因为这是同类会议的首创。正是这场秋季的盛会将硅谷牢牢印在了华尔街的地图上。
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 杂志揭贾庆林荒淫贪婪
- 赵紫阳的中秋:“广东帮”纷纷看望老首长
- 中共暗通台独大暴露:胡温邀请陈水扁金主出席国庆晚宴 中共暗通台独、支
- 江泽民下台 北京突然放松对赵紫阳软禁
- 露大腿女孩与千手观音
- 残奥会闭幕中国表演惊艳雅典(组图)
- 闻军: 评毛尸、控经济、倒胡温、江怕死、红朝死结结结要命
- 幽默:江泽民下饭馆
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 杨紫琼获美国最高荣誉 拜登白宫颁发“总统自由勋章”(图)
- 制片大亨性侵罪判决被推翻 好莱坞群星愤慨(图)
- 中共又四官人大资格被免已证实 传江泽民儿孙也被抓(图)
- 连串杀?广东男砍人撞人抓儿童跳江传多人死伤(组图)
- 原始深山惊见神秘壁画 失落的万山岩雕刻群(图)