有专家指出，价格拐点在短期内似乎已经显现，由于存贷款基准利率上调，以及经济增长率下降，CPI增幅在11、12月份还会进一步下降。但也有人士认为，旧的涨价因素作用减缓，新涨价因素浮现，考虑到工业品出厂价格(PPI)，与CPI的差距越来越大，说明物价上升的压力仍存在。
专家表示，由于去年11月粮食价格同比增幅较高的原因，今年11、12月份以粮食价格为主的食品价格涨幅会进一步减缓，此会带动CPI同比增幅进一步回落。但由于有新的涨价因素形成，如以能源、动力、价格为主的PPI持续高涨，CPI向成本型通胀全面过渡的压力将越来越大。
另据初步核算，今年第三季度的GDP增长是9．1％，低于前三个季度GDP同比增长9．5％的数字。
CPI重回“适度”区间
专家表示，第四季度的CPI重回“适度”区间，不会有多大问题，全年CPI将在4％左右。明年CPI也有可能在3－5％的“适度”区间波动。
国家发改委经济研究所的专家王小广表示，价格拐点在今年10月份出现，此前就有预测。事实上整体价格环比下降，不只反映在CPI同比增幅上，粮价、房价等此前已经有所反映。
中国社会科学院经济研究所专家袁钢明表示，粮食价格在去年10月份已经出现了高涨的初步苗头，11、12月份同比大涨，基数较高，意味着今年的最后两个月同比增幅将降低。不过11月份的CPI增幅将在3％左右。这是因为粮价上涨因素减缓，但能源、原材料等新的涨价因素形成。
统计数字显示，2004年10月份的粮食零售价格增幅只有28．7％，这是自今年2004年3月份开始，连续8个月首次增幅低于30％。而此前一年以来的粮价大幅上涨，发端于2003年10月，该月粮食零售价格同比涨幅首次突破1％，达3．2％后；此后进入连续4个月同比涨幅在10％以上；2003年11、 12月份粮食零售价格涨幅达到10．8％、13．3％。
国家统计局总经济师姚景源指出，物价涨幅回落，主要原因是目前以粮食为主的食品价格稳中趋降，再就是翘尾因素导致物价增幅回落。接下来两个月物价增幅还会回落。
据悉，目前食品价格占到CPI约1／3权重以上，而粮食约占到食品价格最大权重比例，约1／2。
南方证券有限公司的分析师王创练则认为，目前上调存贷款基准利率，在心理因素上将影响CPI回落，而GDP(国内生产总值)增长率降低，作为CPI的先行反映，也说明CPI增幅将回落。
此前10月21日，中国价格协会和国家发改委价格监测中心专家，对今年价格形势的研讨结论是，粮食价格上涨并不是因需求增加引起的，而是缘于供给面的因素，因此粮价上涨，将推动CPI上涨。今年居民消费价格上涨幅度将接近4％，成本推动型的价格上涨压力在增加。因此，对下阶段的价格形势不宜过于乐观，政府价格调控工作不能放松。
PPI高涨还要维持多久
工业品出厂价格目前的增幅已经达到1995年(不含1995年)以来的新高，鉴于PPI往往作为CPI的先声，会带来CPI的上涨压力。不过，PPI向CPI是否将继续传导，以及传导是否已经存在，不同的人士意见不一。
统计数字表明，10月份，受原油、煤炭、钢材、有色金属及化工产品等主要生产资料产品价格持续上涨的影响，工业品出厂价格总水平比去年同月上涨8．4％，这是今年以来的最高涨幅；原材料、燃料、动力购进价格上涨14．2％，涨幅均比9月份增加0．5个百分点。
与此同时， PPI与CPI的涨幅差距已经由8月份(含8月份)的1．5个百分点以下，上升到4个百分点以上。姚景源表示，去年就出现了这种状况，应该说PPI向 CPI还没有传导过来。这与生产资料价格上涨和固定资产投资增幅仍很高有关，同时煤电油运紧张的问题没有解决。
袁钢明认为，上游产品涨价必将传导到下游。目前商品房价格涨势明显，这本身是钢材价格上涨的动力；铁矿石价格上涨到成品钢材的价格上涨，就是上游产品价格传导到下游产品价格的表现。他认为，如果没有PPI的上升，耐用消费品价格将下降更快。
南方证券有限公司的分析师王创练表示，能源、原材料等上涨因素向消费品价格的传导难以消除。南方一些城市民工荒说明由于农产品价格上涨后，工资成本已经上升。目前工业企业利润，特别是上游产品的企业利润都不错，说明价格传导已经存在。
数据表明，今年1－9月份，规模以上工业企业(全部国有企业和年产品销售收入500万元以上的非国有企业，下同)实现利润8088亿元，同比增长39．8％。
银河证券有限公司首席经济学家左小蕾则表示，如果旧的涨价因素已经消退，新的涨价因素已经产生，相对高数字的PPI向相对低数字的CPI传导尚未完成，那么10月份CPI同比增长的4．3％，将是一个危险的数字。这说明未来的通胀率可能会很高。
(财经时报)
