为什么不能用借来的钱去买股票？

发表：2006-10-17 02:49

.popyard.org10月16日CNN Money刊登一篇文章说，不少人想用自己的房子做贷款，将这笔钱投入股票，这样做的风险是很大的。

文章指出：用房子借home equity line of credit，如果是用来应急（比如失业），是一个不错的方法。但是如果用来投资风险就比较大了。

看上去，你可能以为用从银行借来的钱为自己赚钱是个惠而不废的方法，因为用房子借款的利率通常等于或低于通行利率。比如现在美国通行利率为8.25%，假设你的利息可以减税，你税后交给银行的利息实际为6.2%（假设你的税率在25%）。

因此，你觉得需要做的就是用借来的钱赚到比6.2%更高的回报。然而这是容易做到的么？此时你就要考虑到以下两个因素了：

借款利率可能上升：通常这种借款利率都不是固定的，而是与通行利率挂钩。如果通行利率上升，你的借款利率也必然上升。那么你借款的成本就会增加。

股票可能走低：有时你买的股票表现可能不象想象的那么好，也许你买的那个行业突然开始走下坡路，比如说房地产行业。也许整个股市都开始走低。你可能说没关系，早晚股市会升回来。但是你拿什么还贷款和利息呢？用自己的存款么？

当然，股市如果大跌，最糟糕的结果就是你卖掉手里的股票，还掉贷款；重新申请房子的按揭，或者干脆把房子卖掉。不过，重新申请按揭意味着你的债务又增加了，卖房子更不是好选择，有时就算你卖了房子也不一定能走出困境。

往好处设想，利率也许会保持不变，你在股市上赚得也不错，就业稳定，你不需要用这笔钱来作日常开支。

但是，你到底能赚多少呢？不过就是贷款利率与赚来的钱税后的回报率之间的差额。也就是说，假如你借了50000块，还了银行的利率之后还净赚2%，你折腾了一年等于落袋1000块。

风险看上去不大，但是永远存在的，尤其是用借来的钱集中投入一个股票或行业。

一般来讲，人们总是相信自己把方方面面都考虑到了，肯定能赚到钱，而且风险也很小。投资者心理通常是这样的。

然而在现实中我们不可能预期到所有的风险。这就是为什么每次熊市到来或者房地产下跌是都有不少人亏掉很多钱。

文章最后建议，千万不要用借来的钱去投资。最好的办法还是走老路-存钱。从存401K开始，如果你想换个方式，也可以开一个IRA帐户等。

这样做你的发财之路可能会长一些，但是你的财富是建立在稳定的基础上，而不是危险的借款基础上。

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