发表时间： 2008-04-26 14:09:19作者：吴国卿
据最新经济数据，南韩第一季的经济成长减缓到三年来最慢的速度，可能迫使央行不顾通货膨胀压力，在下月就降息以提振经济。日本的通货膨胀攀至十年的高水准，则可能使日本银行采取升息的因应措施。
亚洲第四大经济体南韩的央行25日公布，第一季国内生产毛额（GDP）经调整季节因素后，比上季成长0.7%，低于市场预期的0.9%，是2004年第四季以来最低纪录。第一季GDP比去年同期成长5.7%。
韩亚大投证券公司固定收益分析师邝东瑞（音译）说："首季成长不如预期显示，南韩经济已明显减缓，这有利于政府推动宽松的货币政策。"
今年2月上任的李明博总统，承诺大幅解除管制和降税，以免出口导向的南韩经济遭全球成长减缓拖累，并设定南韩经济今年成长6%的目标。为达成目标，新政府屡次呼吁央行降息以刺激经济。
南韩GDP已连续20季成长，背后主要推手是占60%产值的国内服务业，但国内支出深受出口大企业影响。第一季出口萎缩1.1%，和营建支出减少1.0%，是成长减缓的主因。
现代证券公司经济学家李松吉（音译）预测，南韩央行将在5月8日的决策会议降低基本利率，并在第三季再降息一次。央行在本月的决策会议维持利率不变，是连续八个月按兵不动。
不过，南韩通货膨胀近几个月持续上场，3月攀至3.9%，为三年来的高点，也是连续四个月超过政府的通膨目标。通膨压力将考验央行的利率决策。
另一方面，日本政府25日公布3月的核心消费者物价指数上涨1.2%，创下十年来最高纪录，显示尽管日本经济疲软，也无法避免全球性的物价压力。这个数字符合经济学家预期，但凸显央行控制通膨压力的挑战，并升高央行升息的可能性。目前日本利率处于极低的0.5%。
东京RBS证券公司首席经济学家山崎卫说："日本央行的货币政策立场可能不会因为物价上涨一次就改变，但市场人士预期，央行若想降息将愈来愈困难。"
