瑞银喊卖股票 预期美元走强

作者:林巧雁 发表:2008-09-19 08:56
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全球重要金融集团接二连三陷入破产危机,瑞银财富管理和商业银行投资委员会将全球股票的投资评等从"持平"下调至"减码",并预期美元短期走强,成为投资人避风港;美林证昨(18)日也发表报告指出,全球基金经理人近来加码美元资产创下新高。

美林报告指出,全球基金经理人最近"有志一同",不论是债券或股票基金经理人,都同时增加美元资产配置。债券基金经理人加码美元部位,更是自1999年7月以来最高点,股票基金经理人增加美元配置比重也从之前19%加码至29%。

瑞银报告则指出,因为全球经济面临巨大风险,预计股票市场中期仍将持续受压,全球经济成长将进一步减速,市场对公司获利的预期仍过于乐观。

此外,对于美国政府拯救"二房"计画将稳定市场的预期,也因为最近美国投行危机而破灭,这些都意味着金融行业降低杠杆(deleveraging)的行动可能持续下去。

雷曼兄弟公司申请破产保护、美国银行收购美林证券公司、十大银行共同设立700亿美元的信讬基金,瑞银分析师Thomas Flury表示,这些消息对美元的作用喜忧参半。

他表示,上述交易所需资金汇回美国及风险性套利交易的平仓,通常对美元和日圆有利。从期权波动性急剧上升也可以看出投资者对避风港有迫切需求,投资者从期权市场购买保险导致期权波动加剧。避险需求也是拖累欧元对美元走低的因素,综合考虑因素,未来几周美元将继续走强。

瑞银表示,金融业持续动荡,预计多数金融股仍将剧烈波动,在金融危机还未结束的情况下,对股票仍采取防御策略。债券市场继续维持对投资级公司债券的"加码"评等。商品价格下滑趋势仍将持续,黄金可能超越其他资产类别。


(文章仅代表作者个人立场和观点)

来源:经济日报

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