高盛：A股短线可能调整 流动性支撑长期走势

半年报陆续出台，加上市场急速上涨后，出现消化获利的需求。有鉴于此，根据香港《大公报》报导，高盛中国首席策略师邓体顺昨(16)日表示，Ａ股市场短线或会调整，但流动性将支撑其长期向上的走势。

邓体顺认为，企业盈利自第 2 季度开始有所好转，目前投资者预期今年Ａ股公司能实现 19% 左右的每 股盈利增长，或许半年报陆续出台后，投资者会发现该 预期偏高，将令市场陷入短线调整。总而言之，市场或 会对Ａ股明年走势重新评估，但相信政府仍会维持比较 宽松的政策，Ａ股长线将继续向上攀升。

他又认为，中国目前流动性宽松的格局已经远超市 场预期。而一个国家的贷款增速，最好与名义 GDP 增 速保持一致，否则将出现资产泡沬。目前贷款增速对比名义 GDP 增速出现超过 20% 的超额信贷增长，若实体 经济无法吸收，将会流向股市和房市这类资产市场。虽 然中国今年应仍会贯彻宽松的政策，但他预期下半年新 增贷款数将会减少。

他重申，在非常时期，采取非常宽松的政策避免系统风险，是非常高明的作法；但应急性的措施若变成长期性措施，反而造成经济出现大起大落的情况。