发表时间： 2009-08-02 00:39:38作者：木风
美国二季度GDP报告显示，经济收缩幅度较一季度大幅度放缓。但是有关修正数据让人们看到这次经济衰退的严重程度比原来专家估计的更为严重。不过，好消息是，该报告增加了人们对经济衰退结束在望的信心。
近几个月来，人们都感到美国经济正在发生重要的变化，但变化的程度究竟有多大，各种意见分歧相当大。美国商务部星期五公布的二季度GDP报告为人们揭开了实际状况的面纱。
*经济急速下滑阶段已经结束*
二季度，经济收缩了一个百分点，小于多数专家预测的负1．6%，更小于一季度的负6．4%。这明确显示，美国经济急速下滑的阶段已经结束。
在此之前，有一些预测机构估计，二季度GDP可能会出现零增长。实际数据和这种预测之间的差距来自企业库存缩减的速度。不少专家认为，二季度企业库存减少的速度应该放慢一些。但实际情况却刚好相反。
一季度库存减少了1139亿美元，二季度减少了1411亿美元，在GDP中所占的比重为0．83%。除此之外，其它方面的情况跟专家估计的相差不远。纽约经济咨询公司RDQ经济学的高级经济学家康拉德·德夸德罗斯(Conrad DeQuadros)对美国之音说：
"较大的意外是库存数据。看看GDP其它部分的数据，如消费者支出、企业投资、住宅建筑投资等等大体跟预测是一致的。是的，消费者支出下滑得多了一点，但其它几项都差不多，经济的最终需求收缩的幅度在二季度大为减小，为0．2%，而一季度的收缩幅度接近4%。"
商务部的报告说：企业投资的降幅从一季度的39．2%缩小到8．9%；非住宅建筑投资的跌幅从一季度的43．6%缩小到8．9%；住宅建筑投资的跌幅从一季度的38．2%缩小到29．3%。
*衰退强度超过预期*
这份报告让人们感到意外的另外一点是对过去数据做出了相当幅度的向下调整，显示了这次经济衰退的严重性比人们原来估计的大得多。美国证券经纪公司雷蒙德·詹姆斯合伙人公司的首席经济学家斯考特·布朗博士对美国之音说：
"数据向下调整幅度相当大。去年四季度跟前年四季度的年比跌幅原来公布的是0．8%，修正数据则高达1．9%，高出了一倍多。第一季度的收缩幅度从原来公布的5．5%提高到6．4%。"2
下调的数据还很多，比如消费者支出从原来的负1．5%扩大到1．8%，住宅建筑从负19%增加到负21%。去年第三季度的经济收缩幅度从原来的0．5%提高到2．7%。
这些数据显示，美国经历的这次经济衰退的强度超过了人们的估计。这也解释了为什么美国会在这次衰退中失去了700多万个工作机会，为什么失业率会持续攀升。
*奥巴马：经济好转在先，就业恢复在后*
美国总统奥巴马在二季度GDP报告出来之后立即发表讲话，指出经济开始好转，就业市场的改善也不会太远。他说：
"历史确实显示，要有就业增加先要有经济增长。今天的GDP是一个重要的迹象，显示经济的走向是正确的，显示企业投资在经过几个月的快速下滑之后开始趋稳。这意味着企业最终将开始扩张，开始增加雇员。到那个时候，美国人民才会真正感到复苏到来了。"
*三季度恢复增长可能性增加*
经济预测机构普遍预期，美国经济将在第三季度恢复增长。曾经担任华尔街投资银行贝尔斯登高级经济学家的德夸德罗斯表示，二季度的GDP报告出来之后他更明确地感到衰退马上就要结束，三季度恢复增长的可能性大大增加。他对美国之音说：
"我们现在的预测是，三季度的GDP增幅大约为2%。其中大部分增长将来自库存削减速度的放慢。由于就业市场疲软，消费者支出可能还会有所下滑，但是住宅建筑投资可望进一步改善。住宅建筑商信心上升到10个月来的高点，甚至房价也出现稳定的迹象。"
德夸德罗斯说，住宅建筑投资在过去的三年里持续大幅度下滑，每个季度对经济增长的拖累都高达一个百分点。这种情况今后不大可能继续。房地产市场企稳，库存削减放缓，外贸形势改善，经济刺激措施效果增加等多种因素将会使美国经济从收缩状态中解脱出来。
不过，大多数专家都依然认为，走出衰退并不等于出现了复苏。过去主导复苏的行业，如消费、房屋市场、企业投资等现在都面临严重的困难。所以在这些问题得以根本改善之前，美国经济的增长将会相当疲软，甚至会有较大的波动。
近几个月来，人们都感到美国经济正在发生重要的变化，但变化的程度究竟有多大，各种意见分歧相当大。美国商务部星期五公布的二季度GDP报告为人们揭开了实际状况的面纱。
*经济急速下滑阶段已经结束*
二季度，经济收缩了一个百分点，小于多数专家预测的负1．6%，更小于一季度的负6．4%。这明确显示，美国经济急速下滑的阶段已经结束。
在此之前，有一些预测机构估计，二季度GDP可能会出现零增长。实际数据和这种预测之间的差距来自企业库存缩减的速度。不少专家认为，二季度企业库存减少的速度应该放慢一些。但实际情况却刚好相反。
一季度库存减少了1139亿美元，二季度减少了1411亿美元，在GDP中所占的比重为0．83%。除此之外，其它方面的情况跟专家估计的相差不远。纽约经济咨询公司RDQ经济学的高级经济学家康拉德·德夸德罗斯(Conrad DeQuadros)对美国之音说：
"较大的意外是库存数据。看看GDP其它部分的数据，如消费者支出、企业投资、住宅建筑投资等等大体跟预测是一致的。是的，消费者支出下滑得多了一点，但其它几项都差不多，经济的最终需求收缩的幅度在二季度大为减小，为0．2%，而一季度的收缩幅度接近4%。"
商务部的报告说：企业投资的降幅从一季度的39．2%缩小到8．9%；非住宅建筑投资的跌幅从一季度的43．6%缩小到8．9%；住宅建筑投资的跌幅从一季度的38．2%缩小到29．3%。
*衰退强度超过预期*
这份报告让人们感到意外的另外一点是对过去数据做出了相当幅度的向下调整，显示了这次经济衰退的严重性比人们原来估计的大得多。美国证券经纪公司雷蒙德·詹姆斯合伙人公司的首席经济学家斯考特·布朗博士对美国之音说：
"数据向下调整幅度相当大。去年四季度跟前年四季度的年比跌幅原来公布的是0．8%，修正数据则高达1．9%，高出了一倍多。第一季度的收缩幅度从原来公布的5．5%提高到6．4%。"2
下调的数据还很多，比如消费者支出从原来的负1．5%扩大到1．8%，住宅建筑从负19%增加到负21%。去年第三季度的经济收缩幅度从原来的0．5%提高到2．7%。
这些数据显示，美国经历的这次经济衰退的强度超过了人们的估计。这也解释了为什么美国会在这次衰退中失去了700多万个工作机会，为什么失业率会持续攀升。
*奥巴马：经济好转在先，就业恢复在后*
美国总统奥巴马在二季度GDP报告出来之后立即发表讲话，指出经济开始好转，就业市场的改善也不会太远。他说：
"历史确实显示，要有就业增加先要有经济增长。今天的GDP是一个重要的迹象，显示经济的走向是正确的，显示企业投资在经过几个月的快速下滑之后开始趋稳。这意味着企业最终将开始扩张，开始增加雇员。到那个时候，美国人民才会真正感到复苏到来了。"
*三季度恢复增长可能性增加*
经济预测机构普遍预期，美国经济将在第三季度恢复增长。曾经担任华尔街投资银行贝尔斯登高级经济学家的德夸德罗斯表示，二季度的GDP报告出来之后他更明确地感到衰退马上就要结束，三季度恢复增长的可能性大大增加。他对美国之音说：
"我们现在的预测是，三季度的GDP增幅大约为2%。其中大部分增长将来自库存削减速度的放慢。由于就业市场疲软，消费者支出可能还会有所下滑，但是住宅建筑投资可望进一步改善。住宅建筑商信心上升到10个月来的高点，甚至房价也出现稳定的迹象。"
德夸德罗斯说，住宅建筑投资在过去的三年里持续大幅度下滑，每个季度对经济增长的拖累都高达一个百分点。这种情况今后不大可能继续。房地产市场企稳，库存削减放缓，外贸形势改善，经济刺激措施效果增加等多种因素将会使美国经济从收缩状态中解脱出来。
不过，大多数专家都依然认为，走出衰退并不等于出现了复苏。过去主导复苏的行业，如消费、房屋市场、企业投资等现在都面临严重的困难。所以在这些问题得以根本改善之前，美国经济的增长将会相当疲软，甚至会有较大的波动。
