刘忆如：美元决定亚洲资产泡沫走向

中信金控(台湾)首席经济顾问刘忆如今天表示，金融风暴后国际正重新检讨美元的国际地位，美元地位会决定亚洲市场资产泡沫化的走向；低价美元激励利差交易，会使资产泡沫愈吹愈大。

刘忆如今天出席"2010经济投资前瞻论坛"，刘忆如指出，自金融风暴后美元地位开始动摇，美国现在是零利率，且持续贬值，借低利率美元来投资新兴市场的利差交易 (carry trade)变得稳赚不赔。

她表示，利差交易持续扩大，造成亚洲新兴市场资产泡沫扩大，只要美元持续贬值或市场有美元贬值的预期心理，这个问题就难解。

她指出，明年国际货币基金 (IMF)会重整特别提款权 (SDR)中各国货币的组成，对美元的国际地位更会有关键性的影响。美国越慢复苏，利率越慢回升，亚洲新兴市场的泡沫就越大，美元地位决定了资产泡沫的走向。

她说，现今各国央行的课题就是思考是否有责任判断泡沫的成形，若觉得有泡沫，又是否要去戳破泡沫。

但她也指出，全世界不会坐视美元大幅滑落，虽然大家预测美元会转向，但也绝对不会忽然发生。

对于金价持续上扬，刘忆如分析，各国外汇存底现在6、7成都放在美元，黄金数量很少，现在各国央行疑虑美元价值不在，会思考要不要转持黄金，可能是金价上扬的原因，但这"可做不可说"，若央行明确说出，会导致美元价格更大幅滑落 (free fall)。