当然,运营商不会眼巴巴被动等待,它们明年可能会加大手机补贴和推出更便宜的资费套餐,这会刺激消费,提高收入.不过,在中国使用3G服务的成本仍比较高,现阶段该业务给电信运营商带来的营收贡献仍非常小,期待3G业务实现爆炸性增长仍不现实.
"至少到明年上半年,仍将是国内运营商的"补课'阶段."独立电信分析师付亮表示,3G市场启动初期,建网覆盖范围、3G网络服务质量、终端价格和资费偏高等问题,都会成为3G业务增长的瓶颈.
咨询机构Frost&Sullivan分析师肖志翔称,"短期内3G应用各环节,包括网络层、终端层和业务层之间的配合难以完善,很容易导致用户体验不佳."
中国联通(0762.HK: 行情)(CHU.N: 行情)引进的苹果公司(AAPL.O: 行情)明星产品iPhone 3G手机上市一个多月,市场反应平平.中国联通近日称,自10月30日正式推出iPhone以来,这款手机在中国大陆的销量超过10万部.中国联通拥有约1.44亿用户,10万个iPhone用户对于该公司收入的影响微乎其微.
相比之下,中国这一全球用户量最大的移动通讯市场上的iPhone销量仍远落後于其他大型市场.今年最新款的iPhone 3GS在美国上市三天,销售就超过100万台.
肖志翔指出,从国外运营商的案例来看,大部分运营商3G商用的前1-2年,2G用户向3G用户转移的比例很低,"中国的3G用户数明年也难有爆发式增长."而据Frost&Sullivan预测,到2010年底,中国3G用户累计将达到5,260万,"这是目前我们最乐观的预估."他称.
截止10月底,率先进行3G商用的中国移动(0941.HK: 行情)共有3G用户394万,仅占其总用户数(5.08亿)的约0.78%.中国工信部近日发布的数据显示,截至10月底,中国3G用户总数为977万.
而在付亮看来,至少到明年上半年,运营商还将主要靠促销和补贴等"强力"刺激手段拉动用户的增长,而非用户需求的自发性增长.
3G业绩差强人意,明年亦难有重大突破
与亚洲市场超过90%的平均渗透率相比,中国55%左右的手机渗透率仍有相当大的增长空间,但中国运营商收益放缓的趋势也是不争的事实.
以中国移动为例,今年前9个月的净利润仅比去年同期增长1.8%.无独有偶,中国电信(0728.HK: 行情)虽净增用户数强劲,但财务数据疲弱,该公司9月份净增用户数297万,创下自接管CDMA业务以来高点,但营业收入环比仅增长1%.
运营商没有单独披露3G业务带来的收益.不过,分析师预计,现阶段3G业务带来的营收贡献仍非常小,由于巨额的补贴,甚至还处于亏损状态.
据电信咨询机构BDA的数据,中国移动今年计划投入120亿元用于终端补贴,其中大约一半用于TD-SCDMA终端.有内地媒体近期援引消息人士称,中国移动明年对手机的补贴将在300亿以上.该数字目前没有得到中移动的证实.
不过,中移动董事长王建宙本月初在一个新闻发布会上重申,"我们承诺过,任何有TD-SCDMA功能的手机,我们都会提供补贴."付亮预计,由于补贴和促销的成本比较高,到在2010年第四季度,一些运营商3G业务的现金流才有可能转正.
分析师并认为,3G的大规模推出可能对行业构成下行风险,推动整个行业进入资本支出上行周期,而回报率下降.随着虎年的到来,行业竞争加剧,运营商进一步的市场开拓势必以价格战为杠杆,这将降低每月每用户平均收益(ARPU),令行业营收增长承压,而可能采用的手机补贴则会损害行业利润率.
"可以肯定,明年各大运营商的ARPU值会是一个下降的趋势."德勤中国TMT主管(科技、传媒和电信业)William Chou称.
付亮则进一步预测,如果3G用户达到5,000万户,ARPU值会在80元人民币左右;如果是3,000万户,ARPU值约为100元.
瑞银在一份研究报告中预测,手机劣势(价格和款式)、第三方经销渠道薄弱可能会妨碍中国电信的CDMA业务取得大规模发展;而中国联通最近推出的WCDMA业务表现差强人意,短期内可能也看不到3G业务强劲增长态势.
