**澳洲经济复苏银行面临资金短缺
现金客户有望赚取更多存款利息
随着澳大利亚经济的稳步回升，借贷的总体需求也不断恢复。在金融风暴其间，澳洲的大企业纷纷用发行股票等融资方法来减低债务，导致生意借贷现在降低到几十年来的最低点。就现在的经济发展趋势来看，虽然政府的房屋购买补助已经停止，但房屋买卖市场仍然活跃。随着企业重新需要资金发展，市场预计澳大利亚对借贷资金的需求将以高单位数的比率上升。
由此而来为这一借贷增长提供资金的来源就日趋成为问题了。澳洲的四大主要银行为此也加强在海外放债来筹集资金，从2009年1月以来，在全球银行用定期债务筹款的排名中，以西太平洋银行为首的澳洲四大银行全部都排在世界前15名之内。而澳洲银行总体所发行的超过一年的定期债务在过去15个月里总共有1,740亿美元，仅次于美国和英国，排名世界第三。澳洲境内运作的银行也为争取更多的国内存款客户而展开了激烈的竞争。随着经济恢复，国内存款额的增长高于中单位数比率的水平是不太可能的，除非能有重大税务政策的改变。
如果您现在存100元进银行户口，赚取3%的利息。一年后您有103元，但赚得的3元还可能要上税。如果通货膨胀也是3%，那您的回报等于零，同时您将不再能用100元买到一年前同样的物品，因为现在它们的价格是103元，而您在银行的存款上税后现在少于103元。由此可见银行存款赚利息的回报比不上用退休金和借贷投资的方式，而不少分析家也一直呼吁银行存款收入的征税应该经过包含对通货膨胀的调整。
联邦政府已经授权财政部秘书Ken Henry博士做一个有关税务政策的调查，预计将在5月中旬的联邦财政预算案出台前公布。市场上普遍认为修改法律来刺激国内银行存款额的增加是势在必行的，但如果银行存款的利息另有税务上的优势，这必将对包括股票在内的其它资产类别的投资产生影响。例如完全免除银行存款利息收入上的征税可能使有税务减免股息（Franked Dividends）的银行股票受到影响，因为零售投资者对风险和相对回报率的看法可能有所改变。
**如何以低成本投资大公司的蓝筹股
由于股票市场的复苏促进了澳洲人养老金和其他投资基金的增长，即使小的投资人也能够进入股票市场参与投资。不过，，许多大公司的股票对于普通的爸爸妈妈们来说变得越来越难以企及，因为其股票价格过于昂贵。
澳洲最贵的股票是Coal & Allied公司的股票，每股价格为$99.90澳元。根据股票交易所的规定，最低业务额须为500澳元，因此你只能买到该公司的5张股票。力拓公司的股价为$75.45澳元，即使联邦银行的股票也要$58.20澳元，所以要想在股市上以最小的成交额进行交易，连这些大公司的10股都买不到。那么，有什么解决之道呢？
最基本的办法有两种：一种交易所基金(Exchange-Traded Fund)，简称为ETF，另一种是指数基金(Index Fund)。
ETF是一种在证券交易所交易的投资基金，中文一般翻译为交易所交易基金、交易所买卖基金等。它是近年来金融市场上发展比较快的基金种类。投资者可以通过两种方式购买ETF：可以在证券市场收盘之后，按照当天的基金净值向基金管理者购买（和普通的开放式共同基金一样）；也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距（和普通的封闭式基金一样）。
ETF同时具备开放式基金的能够申购和赎回的特性和封闭式基金的交易特性，被认为是过去十几年中最伟大的金融创新之一。绝大多数ETF是股票基金，但基于固定收益证券、商品和货币的ETF也在发展中。对于中小投资者来说，ETF的交易费用和管理费用都很低廉，持股组合比较稳定，风险往往比较分散，而且流动性很高，所以具备比较强的吸引力。有人认为ETF的稳步发展将导致传统的积极管理股票基金的衰落。
指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部份或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。指数型基金是指基金的操作按所选定指数(例如美国标准普尔500指数，日本日经225指数，台湾加权股价指数等)的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。
指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。指数基金根据有关股票市场指数的分布投资股票，以令其基金回报率与市场指数的回报率接近。指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。其投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。运作上，它比其他开放式基金具有更有效规避非系统风险、交易费用低廉、延迟纳税、监控投入少和操作简便的特点。从长期来看，指数投资业绩甚至优于其他基金。
不过，Wealth Within公司的创始人吉尔姆（Dale Gillham）对于股价多高才算高有所置疑。他认为，购买少量高价股票仍然不失为一种最佳的办法。他说：“投资者经常对我说，买不起力拓、必和必拓、CSL和Cochlea这些公司的股票，因为太贵。他们通常只是在50块和10块之间做比较，认为50块太贵，用同样的思路你可以对这两个价钱的太阳眼睛做比较。50块的股票其实可能值双倍的钱，而10块的可能只值5块。这样来看，贵的那种实际更便宜，而10块的则更贵。投资者应该看的是股票的质量、风险和增值的能力，而不是所持股票的数量。”
吉尔姆还表示，最近还有许多能源行业的股票以低价上市，这意味着现在是购入这些股票的时机。不过，对于那些小公司的股票，如果你不了解这些公司在干什么，他建议最好还是不要投资。
多数ETF基金，无论是开放式还是封闭式，都比较倾向于投资大公司的股票，所以各行业大公司的股票是ETF的主要组成部份。Wise-Owl公司的分析师莫里斯（Tim Morris）则推荐指数基金，因为其资产配置更为广泛。他说：“如果你投资象ASX200这样的指数基金，你基本上能够持续各类型的股票。明显的优点就是以一笔交易就能获得各类投资组合，成本低廉，不需要浪费时间在各类股票和公司之间进行选择。但另一方面，这类基金更倾向于一小组的公司，使人感觉尽管能够分化投资组合，但实际上错过了其他行业的许多股票。”
以下是10种价格最贵的股票：
Coal & Allied $99.90
力拓公司Rio Tinto $76.45
Cochlear $74.55
联邦银行（Commonwealth Bank）$58.20
麦爵理金融集团（Macquarie Group）$50
必和必拓（BHP Billiton）$44
Woodside Petroleum $41.97
Leighton Holdings $36.93
Perpetual $36.05
CSL $33.94
**佳信税务专栏
收到税局的信该怎么办(3)
最近收到税局信的人有增无减，原因和应答策略在前两期已经讲过了。但是有些人对税局能做和不能做什么还存有很多疑惑和不解，笔者最近参加了和税局的一个座谈会，现再结合原先的一些经验作些基本的阐述。
首先是大多数人收到信的第一反应是“税局知道什么？”由于信息的高度发达和电子化，税局除了知道你上过税和上过多少税以外，还可以清楚地知道你的配偶和所有同你有关系的公司和生意（“联系人or Associates”）的上税情况。它还会轻易的查到你和associates的所有银行交易包括海外汇款记录。所有房屋和股票买卖记录。雇员股票发行记录。在必要的情况下它还可以深入查询下去，比如您的贷款和还款情况，收租金额，买卖游艇和豪华轿车的记录。当然在初始阶段，比如接到“Please review”这种信时它还不会进行以上所有的调查。但是如果后期它认为有必要的话，它也没什么不方便的。这就使得前期的回复变得非常重要。
税局还会通过税务双边协定交换本地居民在海外获得的利息，红利，版税，工资和一些其他受双边协议约束的收入信息。这些交换信息的国家包括有些人认为的逃税天堂，比如一些太平洋岛国等。这些国家不光要同澳洲交换信息，而且由于问题的敏感性，最近还尤其引起税局的注意，切忌避免同这些国家打交道。
税局但是在现阶段对现金买卖的控制还不多，由于引进ABN的制度在一定程度上把好多以前不上税的人带进税务系统，但是监控方面还有待提高。税局也不能知道你在海外的资产和交易情况（有关双边协定收入除外），税务受主权限制地域性还很明显。
在有些情况，比如金额较大和牵扯人比较多，税局可以直接到您的公司所在地拿走所有有关的资料。这种权利是任何一个其他联邦机构都没有的。更令人吃惊的是它在突击时也不一定知道具体查什么，拿了以后再说。时间又长又费劲。如果你不幸进入到这个类别的话，那么对你商业的影响也就不言而知了。
**涨息加重租房者负担
由于房东转嫁因涨息而增加的房贷还款额，未来两年内租房者负担将加重。
房地产分析机构Residex以及全国最大的房地产连锁机构Ray White均表示，储备银行涨息直接影响到房屋租赁市场。人口增加、住房短缺等因素都造成了涨息压力，预计未来两年每周房租将上涨40-100澳元，租房者将总计额外支付50亿元。Ray White的总经理怀特（Ben White）认为，市场的任何因素都可能拉高房租，出租物业的房贷还款额越来越高，房租上涨也就无法避免。对于房客来说，这显然不是什么好消息，但爱德华兹表示，从房东角度来看，增加的租金并不足以弥补还款额增加的部份。尽管房东的损失可以从所得税中获得抵扣，但抵扣额仅限于他们的差额税率。
房地产咨询机构Fujitsu Consulting的主任诺斯（Martin North）认为，房租的上涨将使承受“租房压力”的人数上升50%，支付租金有困难的人数将从44，000人上升到66，000人。
**澳洲历史上大规模税务改革
30%公司税将成为历史
作为澳洲历史上大规模的税务改革的一部份，澳大利亚各公司将获得减税收益，而小型公司还将免除上缴大量文件之苦。财长斯万（Wayne Swan）将于本周日（May2nd）宣布削减公司税30%，这是陆克文政府在选举年的重大举措。
据悉尼晨锋报周末版报导，作为对亨利税制审查报告的回应，斯万将同时宣布简化100多万家小型企业的税务报告程序。其中一个可能性将是把各小型企业的商品消费税报告（GST）从目前的每季度上报一次，改为每年一次。工党此举旨在选举中战胜反对党领袖阿巴特（Tony Abbott）。
据可靠消息透露，斯万星期日在堪培拉宣布的各项改革将包括削减30%的公司税，不过具体实施将延期至今年大选以后，避免对目前的财政预算造成影响。
陆克文以及政府各部长均同意削减30%的公司税，旨在利用亨利税制审查加强澳大利亚的全球竞争力。
陆克文说，政府的目的是减少大多数公司面临的税收标准。他同时表示，澳大利亚应该降低税率，保持澳洲的投资吸引力。不过，联盟党暗示他们可能不会支持削减公司税。
削减公司税对于各大公司来说是大好消息。而澳大利亚获利颇丰的资源行业将面临上缴高额税款，以便政府从资源业的繁荣中获得现金好处。
**专家：高盛赔钱容易亦难了事
美国投资银行高盛集团的欺诈案星期四出现转机。有报导说，高盛正在跟涉案的一家金融机构接触，争取通过赔偿来了结这起举世注目的金融欺诈案。
美国政府推动的金融改革大戏真是跌荡起伏。国会议员们跟高盛主管们在听证会上的激情对抗刚刚结束，公众依然强烈期待案情发展的时候，突然传来消息说，高盛正在跟这起欺诈案的受害方接触，希望通过赔款来结束这场司法纠纷。高盛这个案子实现庭外和解几乎已成定局。
综合各方消息来源，一种说法是，高盛正在跟证券交易委员会协商，尽早结束这场看来遥遥无期的司法大战，以免官司的拖延给高盛的名誉造成更大的损失。另一种说法是高盛正在跟澳大利亚的一个基金机构Basis Yield Alpha基金接触，希望通过提供一亿美元的赔偿来弥补这家公司在投资Timberwolf证券方面受到的损失。
Timberwolf是高盛在2007年推出的一种复杂的债务抵押凭证。Basis Yield Alpha基金在这个证券上投资了10亿美元。
高盛把这两种功能所形成的利益冲突发挥到了极至。它一方面销售各种证券，另一方面却坐空这些证券，从中获得巨额利润。这种在一笔交易中脚踩两只船的做法虽然并不违反现行的市场规则，但是却在金融危机的发展过程中起到了推波助澜的作用。
除了高盛之外，原来的雷曼兄弟公司、贝尔斯登公司、美林证券等都有同样的问题。金融改革如果不纠正这个问题就不能避免将来危机的重演。
美国证交会是在4月16日以涉嫌金融欺诈的罪名正式向高盛集团提出起诉。
证交会说，高盛在向投资者出售跟某些次级房贷挂钩的抵押债务凭证时，没有向投资者说明，做空这些抵押债务凭证的对冲基金保尔森公司参与了产品的设计，结果给客户造成了约10亿美元的损失。
**麦觉理集团获利高达10亿元
随着市场条件的不断改善、采用多种投资组合以及全球化战略，麦觉理集团全年利润增加21%，成为澳大利亚最大的投资银行。
总部位于悉尼的麦觉理银行表示，其截止3月31日的过去12月间的净利润，从去年同期的8.71亿元增至10.5亿元。该公司宣布每股的税前红利为100分，每股的全年分红总额达186分。
麦觉理首席执行官摩尔（Nicholas Moore）表示，该公司的良好业绩得益于市场条件的不断改善、多元化投资组合以及全球化战略。金融危机发生后，其竞争对手举步维艰，资产价格下跌，麦考理借机购入，进入其市场薄弱的领域拓展市场。摩尔说：“我们通过增长现有业务、以及在北美和欧洲等地进行战略并购，强化了在全球市场的地位和产品的供应。
麦觉理在金融危机中保持了良好的金融态势，其总资本保持在118亿澳元，比金融监管机构规定的资本储备额高出40亿澳元。墨尔估计2011财政年度该公司各部门的营运业绩将得到全面改善。但另一方面，市场各种不稳定因素的存在，也增大了对未来业绩预测的难度。该集团补充说，2011年该公司将面临更加激烈的竞争和为维持公司资本保值而增加的成本。监管机构的控制有可能更严，也将是成本增加的另一因素。
该集团股票的每股收益率增长了3%，达到3.20元。员工薪金共计31亿澳元，薪酬与集团盈利比率为到43%。截至今年3月31日，该公司的员工总数从6个月前的1.27万人增至1.46万。半数以上员工在境外办公室。除了房地产贷款业务亏损1.52亿元外，麦觉理各分公司均盈利。
**失业保险
最近常常接到咨询“失业保险”的电话，许多人很关心是否有一种保险可以在失业的时候提供保障，例如在公司裁员的时候，失去了工作，是否有这样一种保险能长期的提供收入来维持正常的生活开销。其实，在保险市场内是没有任何保险公司能够长期的提供这种所谓的“失业保险”。有的保险公司在收入保障（INCOME PROTECTION）内包含了这种“失业保障”，而设置索赔条件也比较苛刻。一般是在受保人“不自愿的失业”满足一定的时间段（例如2个月）后，并且表现出积极的找工作的态度（一般需要在职业中介处登记），保险公司会按月提供贷款的最低还款额度包括房屋贷款，个人信用卡和商业贷款。值得注意的是，您的贷款银行必须是这家保险公司的特约银行，并且这种保障往往只提供3个月。也就是说，如果您买了A保险公司的收入保险，A公司的特约银行是B。而您自己的房屋贷款是从C银行贷的，那么您就不能享受这种“失业保障”。
很多人弄清楚了“失业保险”以后，觉得很失望，认为那就没有必要买收入保障了（Income Protection）。其实这个观点是错误的。收入保障是在我们想去工作而由于身体的原因，例如生病或者是受伤而不能工作的时候，为我们提供正常收入的75%来维持家庭的基本生活开销直到受保人可以重返工作岗位。如果受保人由于任何原因的生病和受伤永远无法返回工作岗位，那么收入保险能提供收入到受保人达到65岁。相比较而言，很多人关注的“失业保险”能提供的保障就微不足道了。所以，“失业保险”只是作为收入保障的一个附加的功能提供给受保人的。道理很简单，一个身体健康，四肢健全的人，如果不幸被公司裁掉的话，他一定可以找到另外一份工作来维持生活。但是试想，如果他有这个意愿找工作，但却由于生病和受伤而不得不放弃的时候，收入保障将是一个最有效和经济的方法来保障生活质量不受大的打击。
PRFS保险公司供稿
