7月，美国总统奥巴马正式签署了美国金融改革方案。美国金融改革法案简单地说分为两块，一块就是对于金融机构的监管，对于这方面的监管我们过于高估，而对于投资者的保护方面，我们媒体又过于低估。其实，这个法案最重要的精神就是第二点——对于中小股民投资者的保护，对于这一点美国此次改革是史无前例的严厉，而对于金融机构监管我认为是非常不到位的，而且是漏洞百出。
监管法案并不到位
我举几个例子来证明这次的监管法案的不到位，甚至完全解决不了过去的问题。首先希腊危机是怎么发生？那就是2001年希腊想加入欧盟。根据欧盟的规定，财政赤字比例不能超过GDP的3%，而希腊的5.7%早就超过了，于是高盛就帮助其发行了100亿美元的债券。当时的汇率是1欧元换1.35美元。所以100亿美元的债券除以1.35，刚好等于74亿欧元，于是希腊便可顺理成章的拿回了74亿欧元。但是这个时候高盛却做了一个手脚，把1.35的汇率改成了1.19，100亿美元除以1.19刚好84亿欧元，希腊就顺理成章的拿回了84亿欧元。84减去74，刚好多出了10亿欧元现金，这多出来的10亿欧元就等于是高盛借给希腊的。之后，为了以防希腊换不出，高盛又把德国人拖下了水，向德国人买了一笔10亿欧元的保险。从而引发了今天的欧债危机。
像高盛这样的翻云覆雨，如今的金融法案依然没有解决！高盛发行100亿美元的债券或者向德国买10亿欧元的保险，这是非常复杂的。而法案中只是规定：按照客户要求定制的交易仍可在海外市场进行。那这100亿欧元、10亿欧元债券不都是客户定制的吗？那不等于什么事情都没有做、什么都没有改吗？那么往后同样的事情还是会照样发生！所以这次金融法令并没有监管到高盛，那么这个监管法令有什么意义呢！
其次，约翰鲍尔森给了高盛1500万美元设计费，然后高盛允许鲍尔森自己挑选债券做个组合，而鲍尔森挑风险最大的房地产抵押债券。然后找了一家ACA销售公司做担保拿去卖，到处去“骗”。高盛联合鲍尔森卖出了这63支一定会崩盘的房地产抵押债券之后，卖空！结果呢，就是鲍尔森和高盛都赚钱了，但金融海啸爆发了。其中德国工业银行被骗了，荷兰商业银行也被骗了，最近证监会又旧事重提重新调查高盛，高盛却以赔钱和解了事。
这其中高盛的一系列举动，我们防止过了吗？答案是没有！现在规定了高盛只能按照自己资产的3%做空，可是3%是多少？高盛的资本是680亿美元，3%就是21亿美元。其他银行资产比如美国银行是1550亿，摩根大通1310亿，花旗1190亿，高盛680亿，摩根士丹利490亿，简单的计算一下的话，美国银行可以做空47亿，摩根大通39个亿，花旗36个亿，高盛21亿，摩根士丹利15个亿，如此庞大的数字，我门可以看出，虽然是3%，那也是一个不得了的数字了！他们反手照样做空，无法防止！而更可气的是，就算这个3%的建议，它还要7年以后才能生效！这还是等于什么都没有改变！
第三，离岸金融没有限制。偏偏高盛这之前的两个“游戏”都是叫做离岸金融，高盛是在一个非美国的百慕大群岛、英属维金群岛注册了一家公司，它们都属于海外公司。而在海外公司进行金融操作，并不受美国的监管。高盛在海外公司操作希腊、在海外公司卖债券给德国工业银行，这些美国都不能监管，而这次的金改也没有对此作出改革！
过去，资产超过500亿美金的银行和超过100亿美金的对冲基金等等都要收特别税款，总共要收集190亿美元用来推动这种金融改革法案。这次金改却决定取消，也就是说高盛甚至什么钱都不用出，其余一切都和以前一样。
应当学习美国“消费者金融保护局”
我们完全低估了奥巴马对于保护投资者的监管，其实他是非常着力于这方面的，因为这点关系到他的选票问题。今年第一季度3000多个投资人拿着标语竟然在华尔街抗议其贪婪，可见以高盛为代表的华尔街已经激起了全美国老百姓的同仇敌忾。因此他在这些中小投资者的问题上，一点也不含糊。奥巴马搞了一个叫做消费者金融保护局，这样一个保护局除了不能做美国法院的一些裁决之外，他可以做任何你可以想象做的事情。在这次金融法案中，这样一个小小的消费者金融保护局被授予了无尚的权利，这是前所未有的。可见，奥巴马是决心要保护消费者不要在衍生品金融工具方面受到华尔街的欺骗。
衍生性的金融工具非常的复杂，中国也有非常多的衍生性的金融工具，而今年这些衍生性的理财产品竟然过万种。这么多的理财产品，我们的老百姓能看懂几个！
2007年2月深发展向我们推出了一款与工行、建行和中行H股挂钩的人民币投资理财产品，叫做“聚财宝飞跃计划2007年1号”，它声称最高回报率15%。当时与这个产品挂钩的股价工行是3.58元，建行是4.7元、中行是3.9元，到了第二年2008年2月1日，这个理财产品到期日的收盘价为工行从4.58元涨到了5.08元，建行从4.70元涨到了5.85元，只有中行从3.9元跌倒了3.26元。三个挂钩的银行，2个涨1个跌，涨幅1.65跌幅0.64，那按照常理应该给予1.01的回报。2008年的2月2日满怀喜悦的去该银行取钱的时候，该行说这款理财产品的收益率为0，理由是中行亏了。这简直可笑！这就是我们的理财产品！这种理财产品在今天的美国就是不可接受的，以后一旦碰到消费者投诉，美国消费者金融保护局就要对于所谓的深发展进行严格处分！
我们的专家学者应当把美国监管法令看清楚之后呼吁在中国也成立一个像美国消费者金融保护局一样强而有力的打击单位，对于这种看不懂的金融工具予以严惩！
