海外上市怨结何处

作者：石兆发表：2011-01-22 13:50

围绕刚刚在国外上市的“当当网”，近日最大的新闻之一可能就是其CEO李国庆先生在微博上大倒苦水，说自己在海外上市的股价被严重低估，这是帮助他们上市的投行之手脚。很快招致帮助当当网上市的那家投行两位女士反击，言辞犀利、内幕清晰，让人如看八卦小报一般。两位女士，被网友昵称为“大摩女”。其经典言论语涉不雅，在这里也就不做引用了，总之，李国庆先生看上去颇有不敌之态。

他们相互之间的骂战证明一个早就应该被男人所知的真理：要是女人彪悍、敢出手，男人最好就洗洗去睡，别找死。而能在大摩那地方混的投行人士，确实不是一般人能比的。做企业与做投行不同，企业家当然应该精明，但做企业是长跑，有时候韧性比精明要重要的多，而投行人士需要作出很多不同的判断，聪明是最起码的素质。李先生在这方面吃亏也不算意外，那种及时的反应与逻辑能力，别说是这样对你知根知底的投行人士，就是无来由对骂你也不是对手，收声撤退是最好的选择。

当然，面对这样的窘境，当当网毕竟是一家服务大众消费的公司，马上就出了一个声明，称这是该网CEO李国庆先生的个人行为，他用做骂人的摇滚歌词是个人的“文学爱好”，最后还做了一个广告：无论是否喜欢李国庆的言论，都真诚地欢迎您到当当网购物看来这家公司确实有长处，这个时候还能想起这么一句话，虽然那个自己公司的CEO对本公司上市的事宜发表看法居然是个人的“文学爱好”有点儿让人匪夷所思。而摩根斯坦利也发表声明，说“相信不是自己的员工”。结果被网友一搜索，这个声明似乎变成了笑话。

这件事大概可以算是网络趣闻之一，骂战的事情本身说不上有什么重大意义，但背后所包含的某些东西其实相当值得思考。

我本人也曾从事过几年的风险投资工作，与投行虽然不是一个领域，但对于国内的这方面业务积累了一点儿很浅陋的知识，也得出一个很悲观的结论，那就是风投或投行与企业合作起来不但困难重重，且最终能够得到双方满意结果的时候不多。

这里面固然有企业家自身素质不足的缘故，很多时候也是因为在中国当下的环境里做生意，国际投行必须要入乡随俗，久而久之养成了各种坏毛病。但投行更明白，其与企业博弈的各种手段都是在商业道德允许下的游戏，超出这个范畴是不能玩儿的，玩儿了以后，大家合作的基础就会最终恶化。而这种基本的商业道德，很多国内企业家却并不掌握。

还有一个原因是，国内企业上市条件虽然已经宽松了很多，但无论是A股、中小板、甚至是创业板，拿到上市名额都是挺不容易的，企业要走海外上市这条路，目前只能依靠海外背景的投行才行。而企业和投行之间确实说不上有多少信任可言，往往就如李国庆先生一样，总是觉得自己被黑了，跟得了被迫害妄想症似的。联想到他上市后自称“成功人士”、怀念各个前女友的举动，确实有点儿声明中所说的文学青年之潜质。

很多人不明白，国际投行是在规则许可的范围玩儿，你要是不懂得规则的话，他们就要攫取最大的利益，投行不是慈善机构。而你要是觉得不合适的话，不是加强业务学习，就是最好给自己找个心理平衡，上网乱骂人不是一个“成功人士”该做的事情。

来源:中国经营报

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