送走虎年，迎来玉免。2011年是“十二五”的开局之年，各行各业都在制定自己的“十二五”规划，资本市场也不例外。
根据中国证监会研究中心主任祁斌不久前在“财经中国2010年会”上表示，中国资本市场“十二五”规划正在制定，并将关注建设创新型国家、上海国际金融中心建设、资本市场如何助推西部跨越式发展，以及香港市场等四大议题。祁斌同时表示，目前资本市场对经济的服务仍然不足，其理由是“一边有大量企业在排队上市，另一边有大量的投资者背着一麻袋一麻袋的钱买房子。”
祁斌的讲话值得引起投资者深思。中国股市成立20年来虽然取得了长足的发展，但“重融资、轻回报”却是顽疾。在过去的20年里，中国股市融资额达到 3.7万亿元，而给予公众投资者的分红却不到4000亿元。其中，仅去年一年，中国股市融资额就突破了万亿元大关，融资额位居世界第一。
而中国资本市场规划关注的四大议题，“重融资”又是最大特色。除了关注香港股市这个议题外，其他三个议题都是融资议题。如建设创新型国家，要推动大量的中小企业、科技型企业走向资本市场。又如，建设国际金融中心，需要建设国际板，让国际金融中心依托于资本市场的繁荣。再如，让西部真正崛起，实现跨越式发展，这自然离不开支持西部企业到资本市场融资。
融资功能是资本市场的基本功能之一。但问题是，不能只是重视融资功能，而把投资功能抛到九霄云外。这种做法，只能使中国股市在“圈钱市”的泥潭里越陷越深。它不仅是对资本市场投资功能的极大扭曲，更是对广大投资者利益的巨大伤害，这也正是造成中国股市“七二一”定律出现的原因。为什么投资者背着一麻袋一麻袋的钱买房子，为什么中国股市的换手率会高达900%？这正是股市不重视回报的结果。所以，要解决股市所反映出来的问题，就必须重视给予投资者回报，而不能继续在“圈钱市”的路上越走越远。
