如果把金融市场看作一片苍莽丛林的话，那里每日上演的一幕幕活剧，从“动物世界”的角度观察，又是谁在“猎杀”谁？
先来看看公募基金这头丛林大象：日前，61家基金公司均亮出了上半年成绩单，可对比的763只基金半年报显示，今年上半年基金公司亏掉了基民1254亿元。有媒体算了一下，按每月22个交易日粗略估计，这相当于基金公司每天亏掉基民9.5亿元。但在业绩如此不堪的情况下，基金公司收取的管理费仍然高达149.22亿元。
这样的数据告诉我们，是市场猎杀了基金，基金公司（的股东）猎杀了基民。
那么，为何公募基金会遭到猎杀？因为公募基金身处明处，策略、仓位均被暴露而失去“底牌”。猎杀公募基金的是谁？当然是市场中那些策略更加灵活、动作自由度更大、底牌不容易“走光”的各种“鬣狗”，比如各种地下私募、专户等。为何基金公司（的股东）能猎杀基民？因为基金资产的所有权与管理权的彻底分离，以及管理费的提取与业绩表现并无关系。
再来看看日本财务省这只丛林老虎：公开数据显示，日本政府于7月28日至8月29日间在外汇市场投放了4.5129万亿日元(约合586亿美元)，以遏制日元升值。资料还显示，日本上一次干预汇市是在去年9月15日，投放力度为2.1249万亿日元；而近年来最大的一次外汇干预则是在2004年第一季度，投放额度为14.8314万亿日元。
我粗略算了一下，这几次外汇干预动用的资金加起来约合2200亿美元。但显然，这样频繁而大手笔的外汇干预并没有起到预期的效果：从2004年第一季度到现在，日元对美元依然保持顽强的升值态势，升值幅度高达30%。如此看来，干预当然是失败的。
这样的数据告诉我们，即便是主管日本国库的财务省这样的丛林老虎，依旧会被市场中的其他力量所猎杀。原因依旧：在其行动之前，其策略、底牌甚至交易方向都早已被对手一览无余，又焉能不败？
一句话，如果你“体型”很大，又把自己“暴露”在市场中，你就很有可能成为市场中数目众多的“鬣狗”的集体“猎杀”对象。
