中国银行业利润下滑或将成为趋势
本周五中国银行(Bank of China)将开启中国大型银行的半年财报季,届时人们可能出于错误的理由认为它开启了一种趋势。
分析师预计中行将是中国四大银行里表现最糟的一家,利润仅有个位数的增长,低于去年19%的增幅。人们担忧,这种下滑并非异常,而是显示了该行及其它银行未来的趋势。
在中国金融领域占据主导地位的中国国有银行,传统上大约80%的利润依赖由政府提供保障的净利差。但中国央行今年做出了一项具有里程碑意义的举措,赋予银行在制定基准存贷款利率方面更多的灵活性,释放出竞争方面的压力。这些竞争已经开始导致它们的利润率下降。
中国的银行还一直在发行大量的表外“理财产品”。这些理财产品极受客户欢迎,因为它们提供了高于基准利率的收益率。
放开利率和竞争揽存的结果是,融资成本出现上升,而且这一趋势恐怕无法阻挡。
韩国未来资产证券(Mirae Asset Securities)分析师李南(Stanley Li)表示:“利润率下降将成为常态。”
他表示,中国银行业的平均利差目前是3%左右,它将在两年内接近2%。由于严重依赖比零售存款更变化无常的企业存款,中国银行比其它银行更能感受到利差的压缩。
中国银行业的一个古怪之处在于,国家监管机构在单家银行发布财报之前公布全行业业绩。上周发布的官方数据描绘了一幅非常乐观的场景,银行业二季度利润同比增长23%。
然而投资者依然不看好银行业。在香港上市的中国各银行的市净率仅为1倍左右,处于历史低点,这表明许多投资者相信,这些银行利润两位数增长的时期很快就会结束。
巴克莱(Barclays)分析师颜湄之(May Yan)表示,今年上半年利润水平回升可能引发股价小幅反弹。但她也在一份报告中警告称,这种反弹“可能是昙花一现,并由于中期进一步放开利率和发生不良贷款的前景而受限”。
自中国在2008年末推出信贷驱动的庞大刺激计划以来,投资者一直预计银行的不良贷款将会出现增长。但不良贷款率依然保持在令人难以置信的0.9%的低点。
然而,随着违约率最终开始上升和房地产行业的压力持续积聚,预计明年的不良贷款率将会上升。考虑到不良贷款率的增长,目前中国各银行的低股价或许并非不合理。
李南表示:“股价已经反映了某些坏的结果。投资者考虑到了许多负面因素,但没有硬着陆的场景。”
来源:金融时报
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 胡锦涛 上天给了你翅膀,你却逃避去飞翔(组图)
- 中共建政后被割让领土一览表(组图)
- 中国十大混吃等死部门
- 反日游行 群众喊打倒共产党 消息被封(图)
- 港媒首曝江泽民政治遗嘱(图)
- 中共第五代掌门将出炉 四代同堂权斗加剧
- 十八大前胡锦涛清洗北京 江系人马出局
- 8美女拎着内裤才告倒县委书记
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 消失的几万字 不仅是我个人的悲哀 也是更多人的悲哀(组图)
- 习近平“以旧换新” 行政命令拉动经济行不通(图)
- 垃圾收费事关国家安全 特区当局怎能知难而退?(图)
- “小巴黎”精英赞神韵艺术极品 传统价值引共鸣(图)
- 香港首季挞订159宗 黄竹坑成为重灾区(图)