香港楼市泡沫就要破裂了吗?
周一,香港股市地产板块股价承压,因为市场还在消化特区政府为了给香港房地产市场降温而意外出台的严厉楼市新措施。
通过实施一项针对外地购房者的新税,香港特区政府终于承认外地购房人的需求在香港过热的房地产市场所起到的作用。关键的措施是引入对外地购房者以及购买住宅物业的企业征收15%的买家印花税。
这一新税有违香港自由市场的风气,并有可能伤及一些意想不到的目标,比如在港居住的外籍人士。但这项措施看起来像是经过精心设计的,原因在于它应该能改变买家的行为,并立刻降低部分住宅物业的外部投资需求。
此前出台的两轮措施主要是对不到一定时间就转售房屋的业主进行征税,以及对抵押贷款的分配实行配给制。这些措施不会对最大的一个买房群体造成影响,这就是富裕的中国内地购房人,他们想利用香港这一避税港湾分散所持有的资产。
但这一税收新政也会带来一些潜在风险。最明显的就是,它可能颠覆香港的房地产市场。
由于香港政府一直等到今天才开始将目标瞄准海外买家造成的影响,现在需要应对的房地产泡沫要大得多。特区政府早在2009年就在告诫不断上涨的房价,但却始终忽略市场有关限制海外买家购房行为的呼声。
虽然新任香港特区行政长官梁振英今年7月就职时曾谈到要严厉打压房价过快上涨,但此后房价却出现进一步反弹。
今年以来香港房价累计上涨20%,目前已经超过1997年楼市泡沫期间的高位价格。1997年楼市泡沫破裂后,香港房价跌幅高达70%,导致香港陷入长达五年的通货紧缩。
如今,香港房价同香港居民的负担能力已经脱节到完全不合理的地步。巴克莱资本(Barclays Capital)认为,这是因为市场杠杆率的降低以及近年来自住购买人数的降低。
这造成的结果就是,香港房地产市场已经不再履行提供住房的职能,转而提供类似“保险箱”的职能,以便投资者在一个主要受净资产而非抵押贷款驱动的市场上持有投资。
这种区别非常重要。以净资产为基础的房地产市场往往波动比较大,因为它主要受投资需求变动以及对未来房价预期的驱动,而不是受人们关于将在哪里居住的决定影响。
如果这是对香港房地产特点的一个公正描述,那么最重要的问题是高房价背后的投资需求。基本面真的已经发生了变化吗?
投资者可能将开始重新考虑政治风险和政府进一步干预的可能。香港特区政府财政司司长曾俊华上周五说,政府准备好推出更多的措施,这些措施可能将包括进一步增税。
不过,对于中国内地投资者来说,支持投资香港房地产的理由有很多,其中包括将资金从内地转移出来以及香港更吸引人的税收制度。
另外一个不容忽视的问题是汇率。香港的联系汇率制一直是内地人投资的一个重要原因。
首先,在人民币近年来相对美元累计升值逾30%后,香港的联系汇率制意味着香港房地产显得没有以前那么贵。
此外,在香港保存一些资金或资产,也可以给所有投资者一个借可能的货币升值而大赚一笔的选择。
长期以来存在的一种想法是,港元最终应该与人民币或一篮子货币挂钩。不过,在中国准备好使人民币实现完全可自由兑换之前,预计港元不会与人民币挂钩。但这可能不止要取决于北京。
最新举措的另外一个风险是,它向国际投资者再次显示出实施了29年的联系汇率制在“热钱”流入之际所面临的压力。联系汇率制可能是香港当地资产价格上涨的根源,因为联系汇率制将美国的低利率和疲弱的币值强行输入到香港。
过去10天,香港金管局不得不一再介入,通过出售港元阻止港元走强。
一些投资者将把新税解读为这些压力正在升级的一个迹象。
人们已经在质疑新税对遏制更多的资本流入将产生多大的效果。一些房地产专家预测,新税将只会使投资转向商业和工业房地产。随着投资者努力避开政府提高住宅房地产市场印花税对转售进行限制的措施,已经出现了投资转向商业和工业房地产的一些迹象。
此类房地产价格上涨也将是个问题。这将意味着,在出口、零售额和股市成交量均纷纷下滑之际,企业成本上升。
总之,在解决资产泡沫方面,香港将难以找到一条轻松的道路。
来源:华尔街日报
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 水果皇后——草莓(组图)
- 战火无情 造化弄人 那一代人的离合沧桑(组图)
- 千年前的人类抵御矮人“他”化为恶龙(图)
- 龙年龙抬头地龙翻身 世界已现动荡不祥之兆(组图)
- 世界上最贵的歌 4句歌词火遍全球(组图)
- 【千日精选】邓小平的残酷与色欲
- 图片直击:宁波群情激愤 特警奔赴灭火
- 郑州四君子怒撕毛像 勇士大起底(图)
- 诽谤温家宝!薄熙来死定了(图)
- 九常委罕见露面 释放挺温家宝信号(图)
- 谁能入常?北京高度隐秘操作存在严重风险
- 免除薄熙来豁免权 北京周五连出两张牌
- 图片直击:宁波抗议继续“救镇海救中国”
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 天打雷劈 作恶与乱发毒誓的后果(图)
- 青香蕉瘦身 黄香蕉香甜 长斑香蕉更厉害(组图)
- 绞肉妙用:意大利肉丸料理(组图)
- 花莲接连6级以上强震 余震破千起 全台晃不停(图)
- 中共被定义为境外势力 吁放宽《反渗透法》国民党遭痛批(图)