欧债危机、美国濒临财政悬崖，中国再度成为世人眼中的全球景气引擎。德国《商报》却指出，表面上，中国在国家主权债务领域处于强势地位，其实，该国金融系统相当脆弱，一个危险的放贷泡沫正在形成，并将负面影响全球经济。
周四（1月31日）一期的《商报》刊登一篇长文，详细解剖中国金融机构的性质、结构和特点，得出结论：对中国以至全球经济而言，中国金融业正成为一种风险：
“在中国，正出现一个债务泡沫。就像中国的其它东西一样，它将产生的影响是巨大的。国家不断给面子工程投入巨额资金，通常采用的手段是短期银行贷款。为了（经济）增长，当局几乎是不顾一切代价，即使是过度举债也在所不惜。在西方，银行必须为获得风险能力而不断提高自有资金率、呆账必须经由‘坏银行’处理；中国的银行却不受控制地不断膨胀。……国家—按官方的说法—相对而言是无债一身轻，而所有的风险都隐蔽在银行的结算表中。这样，中国的银行便成为世界经济下一步发展的最危险瓶颈。它们必须为仅次于美国的全球第二大经济体服务，同时却是社会主义中央政府指令的接收者。放贷没有外部监督。据专家估计，从现实的角度看，中国的年增长率只能是５—６％，而今年，该国又力图获得８％的增长。在中国，贷款瘾也起到了放大现实的作用。”
亟需透明
《商报》的文章就此指出，外部世界对中国金融业不得不有所警惕：
“德国经济界对中国这个曾经的希望载体越来越持狐疑态度，也就毫不足怪了。它虽继续以商品销售增加的方式发散出吸引力，但是，风险也在增加。西方正在缩小财政金融危机，而在中国，新的灾难正在形成当中。……细看之下，所谓的（中国经济）奇迹不过是一种原始的机制—国内生产总值的增加首先归因于此：无限投资。比如，地方政府就是按照‘钱不在乎’的原则，实施巨大的住宅建设项目。然而，地方上这样的行为方式却从内部淘空了中国的财政金融体系，……正如专家们所强调的那样，其结果就是数万亿元的债务。”
《商报》的文章接着分别从盗窃知识产权、忽视环境保护、腐败成风、节育政策以及无法律保障等５个方面论述了中国金融、经济体系的弊端，强调指出，解决中国问题的当务之急是实现“透明”，但在党拥有独霸地位的国度，要实现透明又谈何容易：
“人民的中国需要增加更多的透明度。金融系统便是缺乏透明的一个良好例子。在中国，银行监督机制本身处于共产党的控制之下，而银行其实就属于这个党。党员遍布各个层次。这样的结构不能产生独立有效的监督，而只能是裙带经济。”
《南德意志报》再度关注北京的空气污染问题。该报记者以“前景不妙”为题撰写的一篇报道中对当局是否真能解决问题提出质疑：
“党媒在令人惊异的批评性报道和旧有的否认一切的做法中摇摆不定。……当局还不敢动被视为经济增长、也就是当局执政合法性支柱的工业部门；当局也不敢动国有石油大亨，而正是这些石油大亨要对肮脏的汽油负责。”
