货币超发 有一个拿不上台面的秘密

最近有货币超发的热门话题，1月经济数据与菜价上涨这样的新闻已少有人关注。人民银行一组耳熟能详的数据被大量引用，2012年广义货币(M2)97.4万亿元，新增货币供应量占全球一半，中国被指成了全球最大的“印钞机”。这个热衷于凡事做到全球最大的国家，看到“全球最大印钞机”有人不乐意了，人民日报(海外版)辩称货币超发被夸大，印钞机说太离谱。不过，一年半前，这个报纸的国内版承认，“货币超发才是通胀根源”。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

承认货币超发，但不承认是“全球最大印钞机”。类似的逻辑还有很多，比如承认中国房价偏高，但不承认存在泡沫；承认收费公路全球第一，但不承认乱收费；承认有通胀，但不承认CPI很高。所有这些的逻辑都是，车速很快，但未超速行驶，因为车还没翻。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

大多数分析人士都看得清楚，超发了这么多货币，却未产生恶性通胀，因为资金流向了两个主要的蓄水池，一个是房地产，一个是资本市场。

中国的房地产价格10年间翻了5倍以上，用各种调控措施都未见效，一个部门喊控制房价，另一个部门背后放水。2002年银行贷款占社会融资总量超过91%，而2010年这一比例跌破60%，2011年占比58%，2012年占比52%。其他以投资经济为目的的信托贷款如雨后春笋，占比不断扩大，使得社会融资总量增速远超贷款的增速，这是房地产经济即使遭受调控仍能持续走高的根本原因。

据研究人士的分析，截至2009年12月底，全国城镇住宅的总市值已达93.6万亿元，如果算上全国办公楼和商业营业用房的市值，将更为惊，而同年全国GDP总额才33.54万亿元。这意味着，房地产总值与GDP的比值，既超过了次贷危机前的美国，也超过了1990年日本楼市泡沫破灭时的日本！

最近四年，中国的货币存量扩大了一倍多，M2由2008年底的47.5万亿增长到2012年底的97.4万亿。同期，沪深股市总市值由2008年底约12.6万亿元，增加到2012年底的21万亿元，财富增值8.4万亿。而2012年底的股票指数却与2008年7月基本持平，市值增加主要来自新增上市公司的贡献，吸纳了数万亿资金。如非遭遇熊市，股市吸纳的资金量会更大。

当然，吸收超发货币的水池还有艺术品市场，其价格疯狂程度比房价迅猛得多。物价上涨本身也消耗了一部分资金。但有一个货币蓄水池是未被财经人士谈起的——官员的家里。

随手检索一下最近几年的报道，“表哥”杨达才仓库搜出800万现金，兰州交通局前局长颜承鲁家搜出1,000余万，福州前副市长杨爱金家里搜出3,000万及17个房产证，铁道部车辆部副主任刘瑞扬办公室搜出4,000万财物和8个房产证，浙江药监局前局长黄萌家5,000万现金。另据传，中纪委前委员康日新7,000万欧元藏自家别墅阁楼。

这还仅仅是搜出的现金，不包括银行户头的存款及其他资产。

如今，贪官没有1,000万资产，都不好意思说人家贪污了。北京丰台区一乡党委书记都能贪污公款1,040万元。如果以“最坏的恶意”来揣摩中国的有权人，以党政及事业机关1000万人计，若每个普通家庭10万M2，科级官员100万M2，局级官员1000万M2，厅级等同。他们至少可以吸纳货币3万亿元，相信这是个保守的数字。如果要避嫌，最好合力推动公示财产，拿上台面，这是最好的自证清明的办法。

来源:博客

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