惠誉中国金融机构评级负责人朱夏莲近日发出警告，称中国国内银行五年内增加资产规模相当于整个美国银行系统规模，中国银行业正在酝酿危机。
今年4月9日，国际评级机构惠誉调降了中国的长期本币发行人违约评级。这是1999年以来三大国际权威评级机构首次下调中国主权信用评级。
朱夏莲接受采访时重申4月惠誉声明提到的数据：计入表外资产，去年中国金融机构贷款总规模为GDP的198%，四年前这一比例为125%。
她说：
信贷已经是GDP的两倍，信贷增长速度几乎翻倍，离开债务就没法增长。
你不能只是看到信贷与GDP的比率增幅，通常它也是金融危机最可靠的预测指标之一。
虽然银贷驱动增长的模式帮助中国避免了全球性的金融危机，但朱夏莲现在质疑这样的模式能持续多久。
华尔街见闻此前报道，今年4月惠誉宣布中国本币债务评级降级后，惠誉的亚洲主权评级主管Andrew Colquhoun表示
归根结底，我们认为，中国的债务问题会需要主权资源解决，债务会转移到中国主权资产负债表。
4月23日，朱夏莲称，预计中国银行业资产今年增加人民币20万亿元。这一规模将超过去年美国商业银行资产规模。
美国联邦存款保险公司（FDIC）数据显示，截至去年底，全美商业银行持有资产总计13.4万亿美元。
朱夏莲认为，中国企业偿债能力在削弱，因为中国每单位人民币贷款带来的经济增长在减少。
高盛认为，中国注入信贷对增长的推动作用在逐渐减弱，甚至可能变为副作用。
但中国银监会数据显示，信贷扩张并没有使中国银行业的不良贷款比例上升。截至今年3月底，逾期至少三个月的贷款连续六个季度增加，增至5265亿元，但不良贷款率由2008年底的2.42%降至一季度末的0.96%。
负责惠誉旗下中国金融机构评级事务七年的朱夏莲称，这些不良贷款数据被扭曲了，不良贷款率下降的主要原因是信贷增长，而且银监会的数据不能体现实际负债规模，因为银行有多种方法将贷款转移到表外。
一些房地产贷款会以理财产品的形式向储户捆绑销售，还有些资产则是出售给信托等非银行类的金融机构。这些方法都可以降低银行的不良负债水平。
朱夏莲评价
（中国）银行的表内贷款组合数据可能某种程度上是准确的，但银行有大量的表外头寸。
对于这些头寸，现在没有有关资产质量的信息。
标准普尔
不过，对于朱夏莲的中国金融危机预测，另一家权威评级机构标准普尔驻北京的金融机构负责人Liao Qiang有不同看法。
他认为，中国现在处理不良贷款的形势更有利了。过去十年，中国经济规模翻四倍，城镇居民人数超过农村居民，人民币跨境流通更加自由，从2004年到2012年底，中国外储规模翻五倍，增至3.3万亿美元。
Liao Qiang说：
由于中国的信贷大部分融资来自内部存款，我觉得通常体现为流动性短缺的金融危机不会很快发生。
穆迪
在惠誉下调中国评级一周后，三大国际评级机构之一的穆迪也将中国信贷评级展望从积极下调至稳定
穆迪当时指出，限制中国评级的主要因素是或有负债，这可能拖累中央政府的资产负债表，影响国内经济更均衡、更适度地增长。
穆迪不确定中国官方数据是否完全暴露了地方政府融资工具的或有风险。
本月穆迪副总裁Christine Kuo预计中国影子银行资产的增速今年将从去年的30%降至20%。
穆迪本月报告称，
考虑到中国影子银行的庞大规模和增速，当影子银行领域的违约情况大幅上升时，我们怀疑银行也不能脱身。
业内观点
朱夏莲的评论引起了渣打银行大中华区研究主管王志浩的共鸣。他认为，现在没有得到足够好的数据缓解对中国信贷的担忧：
人人都在谈信贷，都在说信贷周期、杠杆和信贷质量的问题。这是个大黑匣，太让人提心吊胆了。
其他分析师对中国信贷的估算结果也很惊人。
法国里昂证券亚太市场中国策略负责人Francis Cheung本月9日报告估计，中国的企业、家庭和政府债务与GDP之比达到205%。
虽然美国的这个比例约为250%，日本几乎是400%，但和其他同级发展水平国家相比，中国的这一比例还是高。
今年4月，3月中国社会融资官方数据公布后，高盛预计，今年中国信贷总规模将增至GDP的240%，而且还在加快速度增加。
对于不良贷款，普华永道本月上旬报告预计，今年不良贷款将开始严重影响中国的大型商业银行，很可能会冲击它们的盈利能力和资产质量。
报告称，中国十大上市银行的逾期贷款去年年底已经上升至4865亿元，与2011年相比同比增加29%。平均逾期贷款比率从1.06%上升至1.21%，在一些地区甚至高达5-7%。
普华永道中国银行资本市场负责人Jimmy Leung称这是“相当大规模的恶化”。
