中国的债务规模不断扩大

【看中国2013年12月23日讯】 中国的债务规模不断扩大，需要通过改革使经济重现生机。

11月份衡量中国经济信贷总量的最广义指标——社会融资规模较上年同期增长了19%。11月份贷款数据高于预期，信贷规模占经济总产值的比重由五年前的123%升至接近200%的水平。

2013年仅剩不到一个月的时间，这似乎必定又是一个信贷猛增之年，同时经济增长再度减速。在过去的五年中，中国每年都向经济注入大量信贷，但每年经济增速都有所放缓。

经济增长放缓导致偿还新债的难度加大。2010年和2011年中国的名义国内生产总值(GDP)（包括通货膨胀所带来的债务膨胀影响）均增长了18%。但2012年名义GDP增速放缓至10%，今年截至9月份的名义GDP增速更是进一步降至9.5%。金融改革料将推高借款成本，再加上名义GDP增速放缓，针对借款人的债务拖欠容忍度将降低。

信贷扩张使中国经济保持了令政府满意的快速增长水平。本周公布的最新一批经济数据显示，11月份固定资产投资和工业增加值均表现稳定。零售额、尤其是汽车零售额表现依然强劲。11月份通货膨胀率从10月份的3.2%小幅回落至3%。

中央经济工作会议本周在北京召开，会议将制定十八届三中全会后宣布的经济改革措施的执行方案。一些人预计中央政府将把GDP增长目标从7.5%下调至7.0%。

政府下调经济增长预期将是件好事，这表明中国愿缩减债务并启动去杠杆化进程。与此同时，信贷仍是中国的一大经济命脉。