美国股市创新高 为何股价仍偏低


【看中国2014年05月29日讯】华顿商学院教授席格(Jeremy Siegel)周三告诉CNBC电视台说,美国股市尚未适应经济成长减缓与低利率的新环境,或许这是一种涨势讯号。

“股市本益比仍为15或16倍,这是长期以来的本益比,而以往利率为5%,6%或7%。”席格说。即使10年期债券殖利率的高点3.5%,对股市而言,仍属“历史低点”,这让股市在目前水准仍显得便宜,他说。
 
周二,S&P 500与道琼运输指数再创收盘新高。道琼工业平均指数距新高点亦仅40点。
 
10年期债券殖利率--目前约为2.5%--与今年初以来的升息预测,总是背道而驰。由于联准会(Fed)减码购债,且考虑是否开始升息,市场因而预期利率将会走高。
 
席格说,债券殖利率下降,不是因为担忧经济成长与Fed--即许多经济学家所提出的理由。
 
他将殖利率下降的趋势,归因于其他因素,包括婴儿潮世代人口老化,退休基金购买公债以降低风险,及政府现在发行的公债减少。
 
在这种情况下,席格于本月稍早指出,他相信公债与股市将能走高。
 
他说他仍坚持原先预测,即道琼工业平指数年底目标在18000点。周二收盘为16675.50。



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