【东方纵横】泡沫破裂时间表

【看中国2015年06月21日讯】中国股市泡沫何时破裂，什么方式破裂﹖这是几百亿人民币的大问题。尽管中国经济停滞，债台高筑，但上证综合指数比去年涨了超过130%。但上个星期二，上证综指跌了3.5%，这已经是今年第12次单日跌幅超过三个百分点﹔深圳股市更是比6月3日最高峰跌了10%，已经跌到股市修正的区间。

投资经理和分析师相信，中国股市泡沫要是破裂的话，应该会从深圳股市开始。深圳股市有中国的纳斯达克之称，那里交易的股票风险大、价值偏高，跟国际投资者比起来，本地股民胆子更大。而蓝筹股，包括银行股、医疗保险、和消费产品在内，相比较之下会稳定一些，股价也接近历史平均范围。

中国股市形成泡沫应该没有人质疑，但泡沫什么时候破裂几乎不可能预测准确，几百万、几千万普通股民的心理难以预测。但种种迹象显示，破裂的时间在逼近。根据最新的数据，在6月10号那个星期，外国投资者抛售了71亿美元的资产离开中国，跟前面三个星期的表现相反。虽然71亿美元在中国股市是九牛一毛，但投资者一旦恐慌起来会造成迭加效应。

交通银行透露说，投资者持有股票的时间是有史以来最短的时候，平均只持有一个星期，随时准备离开。在过去，这个记录是平均持有两个星期，发生在1989年台湾股市泡沫最大的时候。2007年上海股市冲到顶峰的时候，股市规模是GDP的1.2倍，今天，股市规模是GDP的1.1倍。经济学家相信，就算是一个稳定的经济体，这个比例也是有限的。在美国，股市和GDP的比例是1.4。换句话说，中国股市泡沫已经接近最大化，修正只是个时间问题。