一个IT系统暴露出A股背后黑手(图)

2015-07-15 09:30 作者: 李正鑫
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HOMS系统便利了场外配资,杠杆作用造成了雪崩效应(图片来源:网络)

【看中国2015年07月15日讯】(看中国记者李正鑫综合报导)A股正在经历较大规模的杠杆危机,证监会7月13日晚间公告称,当天证监会组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司(下称恒生电子),核查有关线索。

恒生电子开发的HOMS系统便利了场外配资,但在杠杆的作用下,股市下跌造成了雪崩效应。同时仔细追本溯源,就可发现,导致这次股灾背后的黑手正在浮出水面。

HOMS系统助配资加杠杆炒股

近一年来,A股市场迎来了七年未见的疯涨行情,沪指一度超过5000点,创业板股票更是飙涨。但2015年上半年,近1300家上市公司大股东及高管减持股票市值近5000亿元,大规模的集中减持套现,意味着这些人看空的共识。在6月下旬,A股发生了连续暴跌的股灾。

7月13日上午,恒生电子发布公告称,“HOMS 被称作引发股市震荡主力的说法是不客观,也是非理性的。”当日晚间,证监会新闻发言人邓舸称,证监会当天已组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司,核查有关线索。

恒生电子开发的HOMS系统是最主流的一种场外配资账户管理软件,目前除了配资公司之外,私募基金也广泛使用该软件系统管理证券账户。HOMS系统有两个独特的功能很受用户的欢迎。一是可以将私募基金管理的资产分开,交由不同的交易员管理。二是可以灵活的分仓。

这些功能被场外的配资公司发现并利用,借钱给投资者炒股并获利。此前杠杆可高达10倍,即投资者出1万元,配资公司出9万元。投资者用这10万元盈利10%就等于自有的1万本金翻番,亏损10%配资公司就会强制平仓,投资者会损失所有本金。


HOMS系统提供接口专线接入证券公司(图片:网络)

杠杆导致的雪崩效应

杠杆作用下放大了交易量。场外配资的规模越来越大,上半年很快就达到1.4万亿,泡沫增大风险快速积累,这和中共当局希望的“慢牛”行情背道而驰,于是证监会开始严查配资。但是官方按照以往治理股市的经验并没有考虑那么多,单纯的以行政命令下决定。  

配资公司在得到证监会要查配资的消息以后,考虑到政策风险需要撤出,使用配资的股民和机构便大量抛售股票。当整个HOMS系统同时出现抛盘的时候,会让配资筹码集中的股票跌停。跌停以后不愿被套的投资者第二天继续抛售,由于资金规模过大,第二天又继续跌停,两个跌停就触发了更多5倍杠杆配资的平仓线,于是所有的配资公司都要开始平仓了。5倍杠杆的爆仓以后又轮到3倍杠杆触线平仓,最终导致整个股市一路下跌。

由于很多股票跌停,券商、基金、配资公司都卖不掉这些跌停的股票,为了避免过多损失所以只能通过股指期货对冲,股指期货表明投资者对未来的预期,所以会反过来进一步向现货市场施压,导致进一步下跌。  

配资的强烈抛售已经让很多股票价格又触发了融资融券的平仓线,于是形成了雪崩效应。一时间整个股市风声鹤唳,所有的机构和散户都想抛售,很多股票一开盘直接跌停,机构抛不掉现货,就用股指期货对冲风险,股指期货又连累现货下跌,进入恶性循环。

背后黑手正在浮出水面

对于场外配资的规模,业内一直有猜测,但因其游离于监管之外,并未有权威统计数据。据大陆财新网7月13日报道,一家配资公司高级管理人员表示,恒生电子13日公告中的数据应该是选择了一种有利于自己的统计口径。

值得注意的是,恒生电子在A股备受瞩目的原因之一在于其股东背景。在2014年的收购活动中,马云成为恒生电子的实际控制人。

2012年9月,阿里巴巴集团完成了被称为“中国历史上规模最大的一次私营部门融资”,融资金额为76亿美元。购买阿里巴巴股份的包括中国的主权基金和三家著名投资公司:博裕资本、中信资本、国家开发银行的投资机构国开金融。

这些企业的高层管理人中包括了江泽民的孙子江志成、刘云山的儿子刘乐飞等江泽民派系人马的子孙。尽管阿里巴巴发公告反对这种“背景论”,但各界难以相信其相互之间毫无瓜葛。

金融涉及中国经济的命脉,江泽民派系曾精心在互联网和金融等关键领域布局,这些动作早已引起中南海的警觉。这次A股发生的股灾,其背后黑手正在浮出水面。

来源:看中国

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