【看中国2016年03月21日讯】中国央行的货币政策近来备受经济学者的热议，有分析认为，现在中国央行的货币政策陷入窘境。中国央行行长周小川今年2月份的两次公开表态说法不一。事后又有央行副行长出面改口和“澄清”，现在中国央行的货币政策陷入“两难”甚至是“三难”。
中国央行行长周小川在2月26日和27日的G20财长和央行行长会议前的记者会上称，中国央行将采取“稳健略偏宽松的货币政策”，而且还说“个人住房加杠杆逻辑是对的。住房贷款应该有大力发展的阶段。个人住房贷款在银行总贷款的比重还是偏低的”；“房贷首付比例原来是30%，现在降低是有空间的。”
在3月初中共政府两会的新闻发布会上，周小川改口称：“稳健的货币政策略偏宽松是针对当前的表述，符合2015年后半年的状况。”“我个人估计未来还会是采用比较稳健的货币政策，如果国际国内没有大的经济金融风波事件，会保持稳健的货币政策，没有必要采用过度的货币政策刺激的办法来实现目标。”
之后的3月8日，中国央行副行长易纲和潘功胜同时对周小川在G20会议中的话进行解释。易纲称目前中国货币政策并没有改变，继续实施稳健的货币政策；潘功胜称周小川在G20会议上没有说“个人住房加杠杆是对的”。
中共政府一方面扩张信贷是想保住GDP增长，但是另一方面，过于宽松的货币政策会导致人民币贬值、资本外流加剧，而且大量资金流入房地产市场，将导致房地产泡沫继续膨胀、实体经济进一步衰退。中国央行的货币政策左右为难。
去年下半年以来，人民币已经大幅贬值，自去年8月至今年2月初，人民币兑美元累计贬值5.6%；去年中国资本外流超过一万亿美元，今年1月份超过一千亿美元。
中国央行不断降准降息可能是为了基于市场资金紧张，但是其后果是增加人民币贬值压力，继而又加剧资本外流，同时扩大了一线和部分二线城市的房地产泡沫。
