股市风险之最新实例:“断头铡”(组图)

——100万进去,不到24小时变成15万…

作者:刘晓博 发表:2017-03-25 10:30
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【看中国2017年3月25日讯】股市是这样一个地方:行情来的时候,它可以带你飞;而暴跌的时侯,它可以随时把你打入地狱!

如果有人在3月23日的香港股市上购买了代码为“06863”的辉山乳业,投入了100万港元的话,第二天你的回报就是市值直接缩水到15万港元(最低9万港元)。

没错,这一切就发生在短短的24小时之内。3月23日“辉山乳业”的收盘价是2.8港元,3月24日的最低价是0.25港元,最新价是0.42港元。

辉山乳业股价走势图:右侧的大阴线成为该股的“超级断头铡”
辉山乳业股价走势图:右侧的大阴线成为该股的“超级断头铡”(网络图片)

辉山乳业是一家总部设在沈阳的乳业公司,根据其官网介绍,公司的历史可以追溯到1951年,“是国内率先实现奶源全部来自于规模化自营牧场的大型乳制品企业”。

公司官方还表示:辉山已拥有近50万亩苜蓿草及辅助饲料种植基地、年产50万吨奶牛专用精饲料加工厂、超过20万头纯种进口奶牛、82座规模化自营牧场以及6座现代化乳品加工生产基地。

2013年9月,辉山乳业在港交所正式挂牌上市,全球发行额13亿美元,跻身有史以来全球消费品公司首次发行前十名,上市首日市值近400亿港元,跻身中国乳业境外上市公司市值前三甲。

根据公司2016年12月23日公布的半年报,公司在2016年3月到9月的收入25亿港元,归属于股东的利润是3.47亿港元,“生物资产公平值调整后”的归属股东利润是6.18亿港元,折合每股收益0.05港元。

公司半年报还披露说,在《2016胡润品牌榜》上,公司的品牌价值上升了119%,位居十大增长品牌第四位,品牌价值70亿元,在乳业里位居前三强。在世界品牌实验室和世界经理人集团共同编制的2016年“亚洲品牌500强”中,成为中国仅有的三家上榜乳业企业。

这么一家“优秀”的企业,股价为什么突然崩溃呢?

据中国国内媒体新浪财经3月24日报道:辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产,资金无法回收;去年12月各家银行前去审计调查发现公司“一堆单据造假”。

新浪财经的报道是否属实,笔者无从得知。但去年以来,辉山乳业两次遭到全球知名的浑水公司指责,称其业绩造假,公司价值几乎为零。对此,公司几次“辟谣”,大股东还多次增持股票。

浑水公司有关“辉山乳业”的调查报告
浑水公司有关“辉山乳业”的调查报告(网络截图)

浑水研究公司(Muddy Waters Research)的创始人叫卡森·布洛克,美国人,2005年从芝加哥肯特大学法学院毕业后就来到了中国。最初的一两年,他试图通过价值投资,在中国股市获利。结果非常痛苦,因为他发现很多公司的财报根本就不靠谱。

浑水研究公司(Muddy Waters Research)创始人卡森·布洛克
浑水研究公司(Muddy Waters Research)创始人卡森·布洛克(网络图片)

绝望中,卡森·布洛克突然脑筋急转弯:何不利用部分中国上市公司爱造假的死穴,来做空发财呢?这在深沪股市不合法,但在港股和美股是合法的。所以他于2009年在香港成立了浑水公司,专门研究在香港、美国上市的中国企业的财报,从中发现蛛丝马迹,然后派人到公司或卧底或秘密调查,获得证据。

当确认一家企业造假之后,他在股市里埋伏好,提前做空这些上市公司的股票,然后公布调查结果。从东方纸业开始,卡森·布洛克频频出击,所向披靡,一度让很多在美国上市的中国企业被迫退市或者停牌,至于股价崩溃的,更是不计其数。

卡森·布洛克曾与人合作写过一本书:《傻瓜也能在中国赚钱》。

去年的12月16日和19日,浑水公司接连发布了两篇做空辉山乳业的报告,核心是两大指控:第一,业绩造假;第二,大股东挪用公司资产。

浑水的报告称,辉山乳业过去发布的盈利有造假之嫌,公司夸大了牧场的资本支出,并指公司董事长涉及挪用公司资产,至少达1.5亿元人民币。此外,浑水还在报告中指出,辉山乳业由于其过度的杠杆而处于违约的边缘。为了显示这篇报告的真实性,浑水称已经会同多位乳品专家历时数月调查探访了35个农场和5家生产基地,甚至动用无人机进行了探查。

浑水的结论是:辉山乳业是“骗子”,辉山乳业的股票基本一文不值。

对于这些指控,辉山乳业多次发布公告“辟谣”,公司大股东还多次增持股票表示信心。但鉴于浑水公司的辉煌战绩,资本市场显然开始对辉山乳业提高了警惕。

辉山乳业的实际控制人是杨凯(见下图),按照胡润2016年富豪榜,杨凯身价260亿元,是乳业唯一上榜富豪。他的主要财富,就来自辉山乳业的股票。目前公司股本为134.8亿股,杨凯和他太太葛坤持有99.8亿股。此次辉山乳业暴跌之后,杨凯的身价至少缩水85%以上。

辉山乳业的实际控制人杨凯
辉山乳业的实际控制人杨凯(网络图片)

杨凯一度号称“沈阳首富”,生于1957年,就是沈阳本地人。他从事粮食机械、粮食深加工、奶牛养殖及乳品加工等多项涉农产业近30年,一度担任沈阳乳业董事兼总经理。

有报道称,中国平安现持有辉山乳业25.48%股份。如果消息属实,则辉山乳业实际流通股非常少,甚至不到总股本的2%,这也是浑水报告出台之后公司股价一直没有跌的重要原因。

那么,3月24日天的暴跌,到底是谁在出货?在正式消息公布之前,我们只能私下猜猜看了。

另据国内媒体网易财经报道,对于股价暴跌和外界传言,辉山乳业相关负责人今日午间指出,目前公司正在核查相关信息,稍后会有正式公告进行回应。辉山乳业董事长杨凯表示,网络传言都是谣言,“公司股价暴跌我也是一点准备都没有”。但对于辉山乳业股价暴跌的具体原因,他并未多说。

港交所3月24日当天中午紧急宣布——辉山乳业停牌!

最近港股比较火爆,很多内地投资者通过“港股通”购买了港股。但香港股市跟内地交易制度不同,没有涨跌停板,信息披露方式也不同于内地。而且,香港还有“缩股”一说,超出内地投资者的想象。

比如,曾经有上市公司股票跌到1分钱的时候,大家以为不可能再跌了,但公司随后每5股反向缩为1股,股价变成了5分钱,然后可以再跌到1分钱……

所以,股市里的风险真的是随处可见,而且有时发生的毫无征兆,就看你的投资策略和选股思维如何了。对于那些可能的垃圾股,最好是“敬而远之”。

责任编辑:靖晔 校对:文龙

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