【中国内幕】冰山一角折射中国经济的窘境(视频)


【看中国2017年4月11日讯】2008年国际金融危机后,中国杠杆率攀升特别迅速。大陆官方最新数据表明,2016年实体部门杠杆率为227%。近期多家大型集团陷入债务危机,目前风险爆发罕见呈现区域化的特点。而企业在加杠杆的过程中是和银行密切联系在一起的,导致银行的不良资产也快速增加。

并且中国居民部门加杠杆迅速,官方专家表示,居民部门债务总额比上年度增加了6万多亿元人民币。这面临较大风险,特别是中国居民部门净财富仅占全社会净财富的40-50%,远低于发达经济体的水平,因此从居民债务占居民净财富的比重来看,中国居民部门的杠杆率水平非常高。

有银行业内的人士透露,很多企业前些年在信用扩张的背景下,埋下债务危机的隐患。在经济下滑后,企业为此前的加杠杆扩张而自食其果。

债务危机似一面镜子,折射出中国经济的窘境,即难以控制的金融风险正在不断显现。山东的企业出现债务危机只是冰山一角,在江苏、浙江这样的经济发达区域,债务链条更加复杂。

在经济状况好时,企业大规模利用杠杆扩张,致使全社会资产和负债迅速膨胀。如果经济预期发生逆转,债务风险迅速显现。从盈利模式来看,高杠杆伴随的是高风险,然而最近几年中国各行业的杠杆率却在增加、风险也在积聚。

高负债企业的风险暴露与中国经济“脱实向虚”有关。今年中国经济下行压力依然存在。产能过剩行业尚未根本性改观,一些企业信用状况相应地会继续恶化,导致其债务违约。

分析人士认为,未来一段时间可能是风险释放的过程,中共政府要避免个别违约事件演化成区域性或系统性金融危机,并且在解决债务过程中,要避免区域性金融风险扩散到其它地区和行业。

那什么是金融杠杆?如果借钱的数量是那根棍子,利率就是支点。这两样加一起就会变成威力巨大的杠杆工具。加上杠杆之后的临界点就是成本和收益的比较,如果收益大于成本,则这个杠杆可以源源不断地加下去,只要跌破这个临界点,则会像雪崩一样层层被碾压,最后玉石俱焚。

杠杆广泛的存在于各行各业,尤其以金融行业更甚。企业和个人在不知不觉间就成为杠杆的使用者,有杠杆的市场,就一定会有泡沫,这成为中国经济风险不断增大的主要原因。

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