资金究竟应该放在哪家机构更安全？（图片来源：Getty Images）
【看中国2018年4月16日讯】中国的金融行业将迎来更大力度的开放，未来中外资金融机构同台竞技，用户拥有了前所未有的更多的选择，作为用户，我们更加关心资金究竟应该放在哪家机构更安全；作为投资者，始终考虑的是资本配置在哪儿回报更高，因此这件事和人人都有关系，我们的讨论就从这里开始。
大家可能都喝过摩卡咖啡，摩卡有三层，最上面是牛奶、中间层是巧克力、最底层是浓缩咖啡。
银行这门生意就像摩卡咖啡，最上一层是盈利，中间一层是坏账准备金账户，最下面一层是权益，是属于股东所有的货真价实的资本。
银行这门生意的本质是在管理风险，所谓管理风险，就像咖啡师在调节摩卡咖啡三层的比例一样，银行也在不断调节它自己这三层的结构。当不期而至的风险发生，首先亏的是最上面的第一层盈利。
假如说盈利都贴了进去，那么就到了第二层准备金账户，那些激进经营的银行，坏账拨备不足，准备金不够，那么第二层防火墙会失效，风险直接穿透进入第三层，股东的资本就直接受到威胁。
因此，按照这个摩卡结构，无论是作为用户还是投资者，可靠的银行是盈利能力强、准备金充裕，同时还不断充实自身资本金的银行，因此，中资外资其实并没有分别，关键是它自己选择了怎么样的经营战略，这具体体现为“三高一低”的原则：
高总资产收益率
高拨备覆盖率
高资本充足率
低坏账比率
首先，高总资产收益率。为什么我们没有像通常看一个生意时，选择去观察股东权益回报率呢？因为后者有一个投机的办法，就是通过大举借债，疯狂加杠杆，也可以提高股东权益回报率。（ROE=ROA*杠杆）而在看待银行这个生意时，靠加杠杆来提高回报并不是一个可靠的选择。
因此，一家金融机构有高总资产收益率，那么它就可以在少加杠杆，少承担风险的情况下，给股东带来高的回报，这就是可靠的金融机构。中国和美国的银行，总资产收益率的中位数都是0.8%左右，能超过1%就算是优秀的经营水平。
其次，高拨备覆盖率。这是银行调节会计利润最常用的方法，我们经常能看到一家银行财务报表异常靓丽，利润增长加速，很可能是它减少了坏账准备金，它和利润的关系就像是跷跷板一样此消彼长。
中国的银行因为普遍比较谨慎，大部分给坏账预留的准备金达到1.5倍以上（五大银行），甚至2.6倍（招商银行）的都有。相比来看，美国的同行们胆子更大一些，比如美国最大的零售银行之一，富国银行，它给坏账的准备金，就只有1.3倍，比中国的水平低很多。
最后一高，是高资本充足率。大家常常困惑于：银行们都那么赚钱了，怎么还老是要不停补充资本金问市场要钱啊？！越富越抠，这样真的好吗?
其实这是和它的商业模式有直接关系的。银行这个生意是靠走量来实现增长的，因为利率的决定权并不在银行手里，而利率就是银行这个生意的建议零售价。你不能改变零售价的情况下，你只能依靠卖的更多来实现增长。
如何卖的更多呢？想要多给企业贷款，就需要更多的向储户吸收存款，而储户存款是银行的负债，因此，银行的负债越多，规模越大，等于杠杆越高，风险越大。
你常常听到新闻里讲，金融行业去杠杆，就是这个意思，因此，那些不断补充资本金，尤其是能用低成本补充资本金的银行，在竞争中有很大的优势。
资本充足率，其实是在试图衡量，做这门生意，你自己出资多少？自有资本占多大比重，肯定是自己拿钱越多，风险越小，都拿的是别人的钱，本金一点点，那肯定风险巨大。
这一点上，美国的同行有略微优势，美国大银行的资本充足率达到16%以上，中国的银行比较优秀的第一梯队在15%左右。
三高讲完了，最后一低，说的是低坏账比例。那么如何做到坏账低呢？除了放贷有风险，审核需谨慎之外，现在主要都要拼谁的算法先进。
因为坏账是一个组合管理的问题，只要资产组合足够分散，就可以在不降低收益的情况下，大幅降低风险。鸡蛋不要放在一个篮子里，肯定是正确的。
最后总结一下，银行这个生意本质是在管理风险，在未来更加开放的大背景下，我们在寻找的是盈利持续稳定，经营保守，同时符合以上“三高一低”原则的公司。以上方法，无论您是一个银行用户，还是一个投资者，同样适用。
