中国4月CPI涨幅回落，PPI跌幅大于预期，或有通缩风险。（图片来源：Adobestock）
【看中国2020年5月12日讯】（看中国记者赵晓彤综合报导）中共病毒疫情冲击中国经济，导致首季物价暴涨，并由于需求停滞，订单取消，工业生产亦难以恢复，首季PPI持续收缩。中国统计局数据显示4月CPI涨幅下降及PPI数值降幅扩大，对此，经济学家提醒，警惕通缩风险。
中国4月消费者物价指数CPI上涨3.3%
5月12日，中国国家统计局公布数据显示，4月份消费者价格指数（CPI）同比上涨3.3%，比3月回落1.0个百分点，低于市场预期。3月CPI为4.3%，同比涨幅从2月的5.2%回落至，低于预期。1月CPI上涨5.4%，创2011年10月以来最高。
环比来看，4月CPI环比下降0.9%，3月环比下降1.2%。降幅收窄。
食品价格上涨仍是推动CPI上涨的主要部分。食品价格上涨14.8%，涨幅回落3.5个百分点，影响CPI上涨约2.98个百分点。
猪肉价格是中国CPI篮子中的关键消费产品，也是此前出现通膨的主要因素，4月猪肉价格持续上涨，同比成长96.9%，环比涨幅回落19.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格上涨8.2%-20.5%。
4月，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比成长1.1%，较3月份的1.2%回落。彭博社表示，核心CPI疲软是国内需求仍然低迷的最新迹象。
CPI一般超过3%被视为为通货膨胀，超过5%就是严重的通货膨胀。
PPI下降3.1%降幅扩大超预期
同时，中国国家统计局也公布4月份生产者价格指数（PPI）的数据，PPI同比下降3.1%，创2016年4月以来最大跌幅。此前3月PPI同比下降1.5%。
从公布数据看，4月份PPI环比下降1.3%；此前3月份PPI环比下跌1.0%，降幅持续扩大。1-4月平均，PPI比去年同期下降1.2%。
4月PPI降幅大于路透社调查预估的2.6%。凸显疫情令中国工业需求持续减弱。
同比看，4月份生产资料价格下降4.5%，降幅扩大2.1个百分点；生活资料价格上涨0.9%，涨幅回落0.3个百分点。
受国际油价大跌影响，相关行业产品价格降幅继续扩大。主要行业价格降幅持续扩大。石油和天然气开采业价格下降51.4%，降幅扩大29.7个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降19.8%，降幅扩大9.2个百分点。
经济学家提醒通缩风险
彭博社引述野村经济学家陆挺预计，虽然以融资为中心的大规模刺激方案即将出台，但工业品价格通缩是北京决策者更大的担忧。油价下跌导致工业品价格下降，使公司难以盈利或扩展业务；外部需求疲软令出口商前景堪忧。
中海晟融首席经济学家张一对路透社表示，4月的整体数字反映出需求较供给收缩的更快。并指出两个因素推动了食品价格涨幅的放缓，一是生猪的存栏正在回升，第二个最主要的原因是，疫情导致市民外出就餐减少，从而降低了对猪肉等肉类的消费。
PPI方面，他指出，采掘及原材料工业价格大幅下跌是导致PPI降幅超预期的主要因素。这表明，需求减弱首先冲击上游产业。同时，价格整体下跌说明当前更应该担心的是通缩问题，而不是通胀。
交通银行金融研究中心高级研究员刘学智则认为，PPI降幅进一步扩大反映出工业领域仍然面临需求减弱的压力，特别是外需减弱的压力还是很大。并预计，短期内，PPI收缩还会进一步加剧，因为现在需求没有完全恢复，PPI或在三季度之后会逐渐企稳。
CPI指数构成及统计方法
消费者物价指数（ConsumerPriceIndex，缩写作CPI），在经济学上，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，以百分比变化为表达形式。它是衡量通货膨胀的主要指标之一。CPI往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。CPI稳定、就业充分及GDP增长往往是最重要的社会经济目标。
中国国家统计局统计调查涵盖全国城乡居民生活消费的食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、其它用品和服务等8大类、262个基本分类的商品与服务价格。
中国国家统计局表示，采用抽样调查方法抽选确定调查网点，直接派人到调查网点采集原始价格。数据来源于中国31个省（区、市）500个市县、8.8万余家价格调查点，包括商场（店）、超市、农贸市场、服务网点和网际网络电商等。
CPI又被戏称为“Chinapigindex”，CPI覆盖约700个代表性的商品品种。食品类在2016年以前占比大致在1/3左右，2016年调整之后占比1/5左右。而单纯猪肉这一项，在CPI权重占比约3%。
在CPI这个大篮子里面，猪肉是其中重要的一份子。如果人们每人每月消费1斤猪肉，但是由于猪肉价格的上涨或下跌，每个月不一样，所以它应该占的比重每天都是有变化的。总体看，猪肉价格在CPI的比重大约是3%左右，就是说人们一个月花100块钱，其中有3块钱是用来买猪肉的。
