连专家也无法猜测未来市场走势(图)
专家无法猜测未来市场走势。(图片来源:Adobestock)
在我们继续讨论如何击败专家之前,先更深入地了解他们是如何运作,以及他们的建议为何常常漏洞百出。
最引人注目的金融“专家”是权威人士和投资组合经理(也就是在共同基金中选择特定股票的人)总是喜欢用对市场走势是上涨还是下跌的预测来取悦人们。专家们喋喋不休地谈论利率、石油产量,以及一只在中国展翅飞翔的蝴蝶将会如何影响股市。
他们把这些预测称为“掌握市场时机”,但事实是,他们根本无法预测市场会涨多高、跌多低,甚至市场的走势。
我每天都会收到一些读者的来信,想知道我对能源产业、货币市场或Google的看法。谁会知道呢?我当然不知道,尤其是短期走势。不幸的是,事实上没有人能预测市场的走势。尽管如此,电视上的名嘴每天还是做出浮夸的预测,不管说的是对是错,永远不会为此负责。
媒体从每一个微小的市场波动中寻找资讯。有一天,专家们对股市下跌数百点感到悲观和大难临头。而三天后,随着股市攀升500点,头条又充斥着希望和独角兽(用来形容在市场上有10亿美元估值的私人公司)。
看着很吸引人,但你得退一步问自己:“我从中学到了什么吗?或是我会因为市场行情忽涨忽跌而不知所措吗?”有更多资讯有时不见得是好事,尤其当资讯并不确定时,会导致你在投资中出错。投资的关键是要完全忽略这些专家的预测,因为他们根本不知道将来会发生什么事。
即使你认为专家会更了解状况,其实基金经理有时也会栽在市场炒作中。你可以从基金本身的交易模式中看到这一点:共同基金常会在股市中“周转”,也就是会大量买卖股票(要付大笔的交易费,如果不是以享有税负优惠的帐户持有,还要再缴税)。基金经理们追逐最新的热门股票,自信地认为有能力发现数百万人查觉不到的东西。
此外,他们还要求特别的酬劳。尽管如此,基金经理们仍有75%的时间无法击败大盘。你可能会说:“但是,拉米特,我的基金经理人不一样,他过去两年创造80%的报酬!”这很好,但只因为有人在几年内赢了市场,并不代表明年仍能打败大盘。
从2000年开始,标普道琼指数进行了一项为期16年的研究,发现那些在某一年度超越基准表现的基金经理,很难在第二年获得类似的报酬率。标普道琼指数资深分析师里安.波伊尔(Ryan Poirier)表示:“如果你的基金经理人在一年内跑赢了指数,那么他明年再度超越指数的可能性通常不太高。”
一个令人震惊的例子─“专家”也摸不透市场
权威人士和媒体都知道如何吸引我们的注意力:华丽的图片、高谈阔论的名嘴、对市场大胆却几乎永远都不会实现的预测。这些可能很有趣,但让我们看实际的数据,你会很震惊。
普特南投资公司(Putnam Investments)研究了标准普尔500指数在十五年中的表现,期间的年化报酬率*为7.7%。他们注意到了一些惊人的事:在这十五年里,如果错过了10个最好的投资日子(股市上涨最多的那几天),报酬率就会从7.7%掉到2.96%。如果错过了最好的30天,你的报酬率会跌到-2.47%的负报酬率!
*年化报酬率(annualized return),是将时间单位计算长短不一的投资报酬率,变成以“一年”为计算单位,以利比较各个报酬率。
以实际的美元价值计算,如果投资了10,000美元,并在这十五年里把将钱留在市场上,最终会得到30,711美元。如果错过了10个最好的投资日,最终会得到15,481美元。如果错过了30个最好的投资日,最终只会得到比本金还少的6,873美元报酬。
这项研究结果很惊人。会让你怀疑朋友和权威人士当初很肯定地告诉你:“‘很明显’市场正在下跌。”别理他们,尝试预测市场走势也许会让人感觉良好。但坦白说,当涉及投资和复利时,感觉只会让你误入歧途。
唯一的长期解决方案是定期投资,尽可能将多的资金投入低成本、多元化的基金中,即使在经济低迷时期也坚持下去。这就是为什么长期投资者会使用这样一个词语:关注投资在市场的时间,而不是把握市场时机。
如果要你说出2008年至2018年的最佳股票,你可能会猜Google,但你会猜到是达美乐披萨吗?如果你早在2008年1月买进1,000美元的Google股票,十年后其价值会略高于3,000美元。你会想十年内将钱翻三倍真是太棒了。但如果你是拿1,000美元买达美乐的股票,投资会增加到接近18,000美元。
问题在于没有人能够随着时间推移,一直猜对哪些基金或股票的表现会优于市场,或与市场打平。任何声称自己能够预测的人都是在撒谎。
所以不要理会专家们的预测,也可以忽略那些罕见的市场变动。别理基金过去一、两年的表现,基金经理人可能在短期内表现出色。但从长期来看,由于投资会有成本、手续费,挑选表现优异股票的数学难度也会越来越高,基金经理人几乎永远不会跑赢大盘(本章后面将介绍更多)。当你在评估一支基金时,唯一能真正衡量的方法是看它过去十年或更长时间的表现记录。
本文整理、节录自拉米特.塞提(Ramit Sethi)《从0开始打造财务自由的致富系统》一书,文章仅代表作者个人立场和观点。由采实文化授权转载,欲阅读完整作品,欢迎参考原书。
责任编辑:皇辅 来源:采实文化
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 赖清德称台湾不会独立 预言曝中国将物归原主(图/视频)
- 起死回生妙手回春 中华医圣传奇的一生(图)
- 与道同游 逍遥自在 庄子养生悟道(组图)
- 金元足球崩坍声名狼藉 潮水退落北京一地鸡毛(组图)
- 龚家古厝的由来(组图)
- 亘古亘今 全世界出现的神秘巨兽(图)
- 香港不远处 广州街头的恐怖 树上到处吊着人(图)
- 发生在林彪之子未婚妻张宁身上的灵异事(组图)
- 薄熙来情妇有名有姓 情色档案最引高层注目(图)
- 潘石屹称不要是非 清仓资产也要逃出中国?(图)
- 【袁红冰热点】习近平的梦魇 中共天敌——V字旅、中国自由军横空出世
- 中共创始人李大钊被绞死 看其汉奸卖国言行(图)
- “钱多不住东厢房”下半句道尽人情冷暖(图)
- 习近平弃香港保政权 自取其祸(图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 东部战区训练照泄密;大事发生?火速通过23条(视频)
- 《让子弹飞》作者马识途去世终年110岁 生前两度抗癌(图)
- 习近平下令中国央行买国债 史无前例大放水(图)
- 美情报官员:中企药明康德与北京分享美国客户数据(图)
- 中南海附近再传重大车祸 现场挤满救护车 死伤不明(视频/图)