牧原股份到底是智慧养猪的先驱，还是财务造假的代表？（图片来源：Adobe Stock）
【看中国2021年6月19日讯】（看中国记者丁晓雨综合报导）多次受到财务造假质疑的头部猪企牧原股份，经过3年的疯狂扩张，近期似乎遇到了麻烦。有媒体指，牧原股份200亿关联交易的合理性存疑。被称为“猪茅”的牧原股份，到底是智慧养猪的先驱，还是财务造假的代表？
网易清流工作室6月18日撰文称，牧原股份恐面临现金流的困境。
牧原股份计划在广东清远英德建设三个养猪场，总投资或超过4亿元（人民币，下同）。但到目前为止，三个猪场选用的地块仍是荒地。
一位和牧原合作多年的供应商表示，自己的300万货款，已被拖欠三、四个月，以前从来没有过。
除了供应商，牧原股份大量的子公司也在做应收帐款融资。此外，多家牧原系统的公司在开展售后回租等融资租赁业务，设法回笼资金。
牧原股份2020年的年报显示，牧原股份应付售后回租融资租赁款，从2019年的不足5000万元，突然飙升到15亿元。
文章称，种种现象表明，牧原股份的资金流十分紧张。但牧原股份的年报显示，其2020年营业收入为562.77亿元，同比增长178%，净利润为303.75亿元，同比增长379%。钱都去哪儿了？
表面上，看似与牧原股份的资金流出有关：2018年至2020年，牧原股份的关联交易额从11亿元激增至200亿元。2021年还有继续增加的计划。
但调查发现，牧原股份与几乎所有关联交易方的巨额交易金额，都出现“数据打架”的情况。
牧原股份向大股东旗下的物流公司、电子商务公司采购金额，均存在超过这些“供应商”全年总营收的情况。多位注册会计师认为，这种现象“不合理”、“不正常”。
聚爱数字，原名河南省牧原电子商务有限公司，由牧原实业集团有限公司于2016年设立，牧原集团是牧原股份的控股股东。到2019年，牧原股份向聚爱数字的采购交易额就从670万暴涨到1.35亿元， 2020年更是达到7亿元，采购的物品均以 “农产品、酒水、饮料”为名。
多位牧原股份的员工表示，牧原股份向聚爱数字采购的货物，实际包括了聚爱数字旗下电商平台——聚爱优选app的抵用券。但这项应被计入职工福利的款项，与实际职工福利费用差距极大，采购的实际数额也自相矛盾。
聚爱优选提供给商务部的数据显示，2019年聚爱数字总营业收入仅为1.29亿元，纳税2.37万元。按照牧原1.3亿的采购额，聚爱数字全年的收入都来自牧原股份，还超额556.36万元。类似的诡异数据，还出现在与其它关联方的交易中。
河南牧原物流有限公司，是牧原股份控股股东牧原集团的全资子公司，该公司于2017年底设立。牧原股份2018年起为牧原提供运输服务。牧原股份在2018年、2019年年报中披露的运输费，都超过了牧原物流财务数据显示的全年收入。
2020年，牧原股份与牧原物流的关联交易额更是高达9.68亿元，公司还预计2021年双方交易额增长至15亿元。
不仅如此，牧原股份支付给牧原物流的运费，也被认为超出了正常的价格范围。
不过相比起另一关联方——河南牧原建筑工程有限公司，聚爱数字和牧原物流的关联交易额只能被称为“小额交易”。
从2018年到2020年，牧原股份和牧原建筑的关联交易额分别高达10.18亿元、47.38亿元，以及170.38亿元。牧原股份还预计，与牧原建筑的关联交易额在2021年要正式突破200亿元。
而牧原建筑也是控股股东牧原集团的全资子公司，这些大额的关联交易饱受质疑。牧原股份对此解释说，花了这么多钱是请牧原建筑帮忙盖猪圈。
与此同时，牧原股份从2019年开始，又向另一家关联方河南牧原农牧设备有限公司采购工程、机械设备和建筑材料。采购金额从2019年的346万元飙升到16.1亿元，牧原股份更预计2021年采购金额为20亿元。
资料显示，牧原农牧（原名牧原建材）成立于2018年12月底，实控人仍然是牧原集团。仅一年时间，营业收入就从0突增至3.33亿元，资产总额达9.28亿元。
