2023年11月23日拍摄的照片显示，在德国西部法兰克福的一台笔记本电脑屏幕上（右）显示了美国人工智能研究组织OpenAI开发的ChatGPT应用程序的徽标，在智能手机屏幕上显示了字母AI。（图片来源： KIRILL KUDRYAVTSEV/AFP via Getty Images）
【看中国2025年8月21日讯】（看中国记者路克编译/综合报导）《电讯报》报道，早在2000年3月20日，《巴伦周刊》就在封面上提出疑问：“互联网泡沫何时破裂？”它警告说，“那令人不快的爆破声很可能在今年年底前出现。”事实果然如此，当天，一家最受追捧的科技公司股价暴跌60%，随后大批企业接连倒闭，数万亿美元市值瞬间蒸发。如今，华尔街开始担忧，人工智能（AI）的繁荣是否也将迎来类似的“爆破声”。周二，麻省理工学院（MIT）研究人员发布的一份报告指出，大多数人工智能投资几乎没有回报，引发市场对科技股的集体抛售。
MIT的学者写道：“尽管企业对生成式人工智能（Generative AI）的投资高达300亿至400亿美元，但95%的组织获得了零回报。”受此冲击，市值4万亿美元的英伟达股价下跌3.5%，数据巨头Palantir下跌9%。该报告被认为可能成为刺破科技股泡沫的导火索。
企业投资受挫 AI革命停滞
自2022年ChatGPT问世以来，硅谷对人工智能充满信心，企业高管们投入数十亿美元，希望通过部署AI工具来削减成本。然而，MIT最新的调查却揭示了另一面：150位商界领袖和350名员工的反馈显示，只有5%的AI试点项目创造了数百万美元的价值，绝大多数项目停滞不前，对财务报表几乎没有影响。
摩根大通前研究主管马尔科・科拉诺维奇（Marko Kolanovic）评论称：“这听起来很符合泡沫的特征。”MIT进一步指出，虽然80%的公司探索过人工智能，但仅有40%进入部署阶段，最终只有5%进入实际生产。许多企业级AI系统被“悄然拒绝”，而大量员工反而选择自掏腰包购买ChatGPT等消费级产品。
OpenAI首席执行官萨姆・奥特曼（Sam Altman）上周末也承认市场过热：“投资者是否过度兴奋？我认为是的。”他甚至提醒，有些人可能会损失“巨额资金”。受此氛围影响，日本科技巨头软银（SoftBank）股价周二下跌7%，成为市场担忧的焦点。
泡沫争议与市场前景
尽管市场弥漫忧虑，部分分析师仍坚称人工智能牛市尚未结束。Wedbush Securities技术分析师丹・艾夫斯（Dan Ives）表示：“怀疑科技股反弹的人将（再次）被证明是错误的。我们认为科技牛市至少还会持续两三年。”
不过，《财富》指出，纳斯达克指数今早下跌逾1.2%，创下自8月以来的最大跌幅，显示投资者的热情正在降温。韩国SK海力士和台积电股价大跌，而软银暴跌逾7%，相比之下，中国科技股波动有限。
包括桥水基金创始人雷・达利欧（Ray Dalio）和阿里巴巴联合创始人蔡崇信（Joe Tsai）在内的知名投资人也曾提醒，人工智能投资热潮与上世纪90年代末的互联网泡沫极为相似。达利欧警告：“新技术一定会改变世界，但有人把这与投资成功混为一谈。”
更为谨慎的声音则认为，AI浪潮甚至可能超过互联网泡沫的风险规模。阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕・斯洛克（Torsten Slok）直言，当前标普500指数前十大公司的估值水平，甚至已高于互联网泡沫鼎盛时期。
