股市有泡沫,你該如何經營?(圖)
【看中國2015年06月06日訊】股市的風風雨雨,起起伏伏,漲漲跌跌,其間有無泡沫的紛爭一直沒有停止過。不時有經濟學人把股價颶升看成股市中的不正常現象,對股市「泡沫」提出警告,希望股票價格向它的內在價值回歸;也不時有高人出面呼喊股市根本不存在泡沫,希望股民們不錯過發財的機會。
今天的中國股市,又產生了有無泡沫的紛爭。
其實,股票價格根本不存在向內在價值回歸的可能。泡沫就是股市的本性,與生俱來,漲也泡沫,跌也泡沫。當今世界,任何一個國家的股市都或多或少有泡沫。
何為泡沫?一般而言,就是一種或一系列資產在一個連續過程中陡然漲價,開始的價格上漲會使人們產生還要漲價的預期,於是又吸引了新的買主。這些人一般只是想通過買賣牟取利潤,而對這些資產本身的使用和盈利能力並不怎麼關注。漲價之後便是預期的逆轉,接著就是價格的暴跌,最後以金融危機告終。
但是,對於股市泡沫的定義,理論界尚未達成一致的意見,對它是否可能發生,也沒有一致的看法。何為泡沫,目前還沒有明確的被公認的數量化標準。有的說,指數虛漲就是泡沫;也有的說市盈率偏高就是泡沫;還有的將股價跟資產的價值比、股票跟實業比較、跟其它投資渠道相比來作為是否有無泡沫的判斷標準。如此等等,這些都不可靠,更不可信,凡投資股市的股民們,只相信泡沫是股市的本性便可,不要去判斷有無泡沫,而要去判斷「泡沫」膨脹的程度。
如何經營股市泡沫?還真是門學問(網路圖片)
那麼,為什麼泡沫是股市的本性?答案有二:其一,立竿見影的機會效應。股市賺錢快,一夜之間就有可能成為富翁;股市賠錢也快,一夜之間可能導致財富大縮水。無論怎樣,因為股市有著立竿見影的機會效應,其誘惑力之大,超出人們的想像。其二,投資者的逐利行為。闖蕩股市江湖的股民們,個個都想發大財,賣房炒股者有之,辭去工作炒股者有之,全家人炒股的有之,浩浩蕩蕩。如此而為,只有兩個字:逐利。他們都期待自己能夠一夜暴富、創造財富神話。
因此,凡投資股市的所有投資者,都無一例外是股市泡沫的經營者,經營的手法有兩種,一種是鼓吹股市泡沫,另一種是刺破股市泡沫。股民們蜂湧股市,這是鼓吹股市泡沫的經營行為,而一旦發生泄洪一般的退出浪潮,就是刺破股市泡沫的行為。這兩種手法,實際上就是買賣之間的「進」與「退」的經營行為, 「進」是鼓吹股市泡沫的經營行為,「退」是刺破股市泡沫的經營行為。於是,我們可以將這兩種經營行為統稱為「股市泡沫的經營行為」,也就是我們常說的風險經營行為,只是在不同階段所採取的經營手法不同而已。
股民們一定要堅信,股市其實不存在內在價值的回歸,只有脫離內在價值的漲跌。凡進入股市的股民們,首先是讓股市泡沫膨脹起來,既要看清泡沫的脆弱性,更要看清泡沫的有限性,在脆弱性與有限性之間跳舞,那是最佳境界。因而,是「慢牛」、「快牛」還是「瘋牛」,都是股民們經營出來的結果。其次是刺破泡沫。泡沫膨脹到一定程度必然會破,究竟膨脹到什麼程度會破,股民們什麼時候實現經營手法的轉換,把握好由「牛」轉為「熊」的契機,及時轉換經營手法,讓「熊」擦肩而過,這就是學問,是一門股市投資者的行為心理學。
股民們不要輕易相信那些坐莊者發誓要將牛市進行到底的言論,因為這種言論是在為做空而準備,要重點觀察大盤強勢上攻所引發的「不安」情緒。不能人云亦云,要用自己的頭腦去分析泡沫膨脹的程度。
股民們要跳出股市上漲心動,股市下跌心痛的怪圈,牢牢把自己定位為股市泡沫的經營者,經營手法的轉換要自覺,具有「鴨先知」的能力,不能被迫轉換。一旦被迫轉換經營手法試圖逃跑時,實際上你已經成為最後逃跑的「羔羊」,往往會陷入被套牢的命運。
来源:博客
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