中国信托业风险发酵

繁荣的开始总是很缓慢，但崩盘的发生可能是骤然而毁灭性的。因此，中国信托业管理的资产从2007年的1万亿元人民币增长到今天的5.3万亿元人民币（合8310亿美元），相当于中国十分之一的经济产出，是一件不容忽视的事。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

没错，中国的信托业（作为中间机构提供贷款、继而将其重新打包成债务产品提供给投资者），近年对于推高中国富人的投资回报至关重要。其利率优于储蓄利率，而且中国也缺少其他投资渠道。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

同时该行业利润很好（中国66个信托公司的净利润去年增长近一半）。这有益于信托公司的大股东，如国有企业（宝钢和中信集团）、地方政府，以及上市保险公司中国人民保险(PICC)和平安保险。

然而也存在风险。信托贷款人尚未出现违约，但今年已有至少30个房地产相关的信托产品提前清盘。毕竟，房产类产品有一些最高的利率，而疲弱的房地产市场增加了违约风险。

在投资者大量投入自己的积蓄时，很少被提醒有风险存在。而且据美银(Bank of America)指出，从现在到明年3月，还有2000亿元人民币的房地产信托产品将会到期。甚至还有一些信托公司试图筹集新的资金来应付旧产品的偿还义务（这是监管机构明令禁止的行为，但有一些漏洞）。失信是可能引发挤兑的。

尽管如此，仍有激励措施可防止这种情况发生。信托牌照很难取得，且在违约情况下会面临被吊销的风险。这应该会鼓励股东插手干预。

商业银行也依赖于信托产品来向客户提供高利润率的理财产品。然而，在地方政府财政吃紧，贷款需求疲弱给银行带来利润压力的情况下，此类援助不会是它们很愿意提供的。

来源:金融时报

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