中國信託業風險發酵

繁榮的開始總是很緩慢，但崩盤的發生可能是驟然而毀滅性的。因此，中國信託業管理的資產從2007年的1萬億元人民幣增長到今天的5.3萬億元人民幣（合8310億美元），相當於中國十分之一的經濟產出，是一件不容忽視的事。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

沒錯，中國的信託業（作為中間機構提供貸款、繼而將其重新打包成債務產品提供給投資者），近年對於推高中國富人的投資回報至關重要。其利率優於儲蓄利率，而且中國也缺少其他投資渠道。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

同時該行業利潤很好（中國66個信託公司的淨利潤去年增長近一半）。這有益於信託公司的大股東，如國有企業（寶鋼和中信集團）、地方政府，以及上市保險公司中國人民保險(PICC)和平安保險。

然而也存在風險。信託貸款人尚未出現違約，但今年已有至少30個房地產相關的信託產品提前清盤。畢竟，房產類產品有一些最高的利率，而疲弱的房地產市場增加了違約風險。

在投資者大量投入自己的積蓄時，很少被提醒有風險存在。而且據美銀(Bank of America)指出，從現在到明年3月，還有2000億元人民幣的房地產信託產品將會到期。甚至還有一些信託公司試圖籌集新的資金來應付舊產品的償還義務（這是監管機構明令禁止的行為，但有一些漏洞）。失信是可能引發擠兌的。

儘管如此，仍有激勵措施可防止這種情況發生。信託牌照很難取得，且在違約情況下會面臨被吊銷的風險。這應該會鼓勵股東插手干預。

商業銀行也依賴於信託產品來向客戶提供高利潤率的理財產品。然而，在地方政府財政吃緊，貸款需求疲弱給銀行帶來利潤壓力的情況下，此類援助不會是它們很願意提供的。

来源:金融時報

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