【劉正竅門專欄】投資併合理避稅
投資收益免稅收,還可以支持地方的市政建設,真是「名利雙收」!(AFP/Getty Images)
說起投資就不得不談稅率。如果投資收入恰好把總收入提升到更高稅率的收入範圍, 那就得不償失了。那有沒有投資收益免稅收的投資工具呢?有!市政債券 (Municipal bonds or "munis" )就是美國最受歡迎的避稅投資工具之一。
市政債券是由州及地方政府或者他們的代理機構發行的,目的是為公共設施比如高速公路,學校或醫院的建設籌措資金。最吸引人的地方是這些債券的利息可以免交聯邦所得稅。而且,如果投資者是居住在債券發行地的話,很可能還可以免交州或者地方所得稅。伊利諾州、堪薩斯州、愛荷華州、奧克拉荷馬州和威斯康辛州屬於例外,這些州的政府對於市政債券的利息同樣徵收所得稅。如果你以高於買進價格的價錢出售這些債券,則資本利得必須納稅--享受免稅待遇的是利息部分。 它的最低面值通常為5000美元,具體期限則從一年至三、四十年不等。
市政債券又可分為兩種:一般義務債券(general obligation,簡稱GO)和收益債券(Revenue bonds ) 。一般義務債券是由州、市或者縣級政府為了籌集建設道路、學校之類建設項目所需資金而發行的,並由發行方的稅收來擔保。由於可以獲得發行方的完全信用擔保,一般義務債券通常被認為是較為安全的投資選擇。 收益債券則是由醫院、公用事業公司之類特定機構發行的,較之一般義務債券,收益債券的風險性要大一些,因為它只是由某一特定計畫的收益來擔保。
如果你只是對債券投資感興趣的普通投資者,對收益需交稅的公司債券和免聯邦稅的市政債券的選擇問題,可能會倍感頭疼。這裡我介紹一個簡單的等價納稅殖利率的計算公式:等價納稅殖利率=免稅的殖利率/(1-您的聯邦稅率)。舉個例子,某個投資者收入處在20%的聯邦稅率範圍。他想投資殖利率為5%的市政債券,那麼納稅等價殖利率為0.05/(1-0.20)=0.0625或是6.25%. 也就是說如果該投資者能找到殖利率大於6.25%的無免稅公司債券,買公司債券就能賺到更多。
以下是兩個黃金準則:非營利機構或組織應投資公司債券而非市政債券,因為他們本來就無需納稅;收入在較高聯邦稅率範圍內的投資者應投資市政債券而非公司債券。對於投資市政債券的風險控制,還有一條建議:瞭解市政債券發行方是否有按時償還本金和利率的歷史,該市或縣最好有超過10,000的人口和多樣化的經濟實體。
投資收益免稅收,並可以實際行動支持地方的市政建設,市政債券不失為「名利雙收」的投資選擇!
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