巴黎證券:未來一年A股可能再跌30% 恆指震盪徘徊20000點
據香港《大公網》報導,巴黎證券昨日在香港召開 中國股市策略記者會,該行中國及香港證券研究部主管 Erwin Sanft表示,雖全球和中國內地經濟持續減速成 長,但他相信此番金融熊市中最難熬的時期即將過去, 預期未來 12 個月的波動會相對減少,但仍繼續處於熊 市狀態。
Sanft 道,美國金融危機急劇惡化、全球經濟下滑 等一系列不利因素逐漸放大,中國同時還飽受高通膨壓 力以及上市公司盈利增速減緩。在緊縮貨幣政策的環境 下,未來 12 個月內中國股市仍將受困於熊市,而香港 恆生指數則將震盪徘徊在 20000點水平以下。
他還認為,雖中國政府推出刺激經濟舉措,但至少 需要 6-9個月的時間才能產生效果。因此,今年餘後時 間至 2009 年,中國整體經濟將依然呈放緩趨勢;這也 意味著沒有任何跡象顯示 A股市場將回歸牛市。
另一方面,該行中國證券分析董事黃春華表示,在 中國目前整體經濟減緩的前提下,內地上市公司明年的 盈利成長仍不樂觀。他預期,2009年上市公司整體盈利 成長可能在 10%以下,甚至持平。盈利放緩將進一步導 致 A股市場表現衰弱。他估計內地股市未來一年可能跌 至 1995年水平,也就是尚有 30%的下跌空間。
除此之外,A股還有"大小非"限售股解禁問題的困 擾。明年大小非的解禁數量將超過現有 A股的流通市值, 黃春華預期 A 股在面臨多重壓力下,很難走出低迷的局 面。
而雖然市場呼籲政府救市,但他認為股市的長期發 展不能靠政府。因政府推出救市措施時往往太過倉卒, 沒有全面考慮到將對市場產生的各種效果;對市場短期 有利好作用,但對長期的發展並無幫助。他指出,政府 在研擬對應措施時,必須考慮到對市場長遠發展將產生 的影響。
最後針對"大小非"解禁問題,黃春華說"大小非 "限售股解禁數量龐大,只能等到 A股回歸牛市後,由 市場消化其帶來的壓力;單靠政府以行政措施干預無法 有效解決問題。
来源:鉅亨網
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