「豬震盪」催生未來通脹？

作者：井水明發表：2010-05-31 14:04

日前，農業部、商務部發布４月份生豬存欄、能繁母豬存欄以及定點屠宰量數據，從數據顯示來看，生豬存欄、能繁母豬存欄數雙雙出現回落，而屠宰量卻出現大幅上漲。

據農業部監測，今年元旦過後，豬肉價格沒有同往年一樣出現季節性上漲，反而「離奇」地一降再降。春節之後，全國豬肉平均價格保持在每公斤12.47元，４月中旬，僅為10.4元，比去年同期便宜8.3％。儘管農產品價格正處於快速上漲過程之中，但生豬價格卻始終徘徊於價格週期的相對底部，事實上已回落至2007年4月（上一輪通脹爆發前夕）的水平。

面對肉價低迷不振的狀況，自4月13日、4月20日，連續兩次的中央儲備凍豬肉公開競價後，豬價連續三週出現上漲，但進入5月後，豬價又再度下跌。據中國生豬預警網信息，豬料比價再次跌至3.7，不僅遠低於均衡水平，而且逼近收儲前的最低點。豬糧比價跌至4.85，不僅再次連續兩週跌破5:1的一級紅色警戒線，而且一舉跌破4月2日政府啟動收儲前的最低水平，創幾年來的最低點。在這樣的背景下，5月20日，商務部會同財政部、發展改革委、中國農業發展銀行公開競價收儲今年第三批中央儲備凍豬肉。商務部稱，這次收儲充分發揮中央儲備的調節作用，穩定國內生豬市場價格，保護生豬養殖戶利益。

從我國生豬產業市場變化看，預計當前生豬低價位還要持續一段時間。有的地區後備母豬存欄還有上升趨勢，供大於求現象短時間沒有改變。加上天氣開始變暖，新鮮海產品上市，又給豬肉產品的消費帶來不小衝擊，給今年下半年生豬價格回升帶來一定壓力。不過，一方面疫情直接導致了存欄的下降，另一方面目前養豬虧損為2000年來最嚴重的一次，養殖戶將主動或被動減少存欄量，這些因素從長期來看都會減少生豬的供給。考慮到生豬養殖減少的漸進性和時間週期，預計今年下半年生豬價格將明顯上漲。而其中所隱藏的不可測的生豬市場的變化，加上趁豬肉價格走低、養豬業大面積虧損之時，國內外資本紛紛瞄準了養豬業，進行投機性「抄底」，因此，保護下游養豬加工企業和養殖戶的利益，避免國內外資本給養豬行業帶來的「豬震盪」就成為當務之急。

發生在2007年的那一輪因肉價上漲所引發的通脹歷歷在目，需要我們必須對可能出現的「豬震盪」保持高度的警惕。因為無論是從豬週期中存欄——成本——盈利變化對於價格的影響，還是從疫病或政府調控的角度來看，在當前時點，豬價自底部回升都將是大概率事件。種種證據表明，新一輪通脹壓力已經在不知不覺中到來。在當前豬肉價格週期背離的大背景下，隨著內外部各種通脹因素的紛紛出現，未來豬價的週期性回升將會進一步推升農產品價格的上漲，4月份CPI創出年內新高。從4月末到5月初，全國各地菜價一直居高不下，極有可能催生出一輪更為嚴重的通貨膨脹，對此，應該做好應對措施。

来源:證券時報

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