中國本輪通脹將超出市場及政府想像(圖)


日前在上海舉行的「2010期貨機構投資者峰會」上,瑞士信貸董事總經理兼亞洲區首席經濟師陶冬表示,本輪通脹程度一定會超出目前市場及政府的想像,明年CPI可能達到6.3%,並引發貨幣政策進一步緊縮。

陶冬表示,2011年中國經濟的關鍵詞是「通貨膨脹」,中國已經錯過了控制通貨膨脹的最佳時機,通脹預期已經大幅度上升,這將無可避免推動新一輪通貨膨脹的上揚。除了供應、需求因素外,流動性和預期是影響物價的另外兩大因素。現在大家對通脹預期出現了根本改變,農民開始囤積,消費者開始搶購,這反饋回來會拉動新的一輪通脹。

據他估計,中國今年、明年通貨膨脹平均為5%,明年年中甚至可能達到6.3%,而之後再做通脹的判斷要看明年夏糧收成情況,以及全球經濟復甦和商品價格走勢。但總體上,本輪通貨膨脹程度一定會超出目前市場及政府的想像,並會帶來一輪手忙腳亂的貨幣政策緊縮。

陶冬認為,近期央行準備金上調對實體經濟的影響幾乎可以忽略不計,相信在今後一年內,中國至少上調利率150個基點,上調存款準備金率150個基點。10月份儲蓄大量搬家,表明貨幣環境正常化已到了不可不做的地步。



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