股指期貨3分鐘異動 聞到政策味道?

作者:鐘子宏 發表:2011-05-18 12:13
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受國內資金面偏緊、美國國債16日達到其法定的14.29萬億美元上限等市場悲觀情緒的影響,昨日(5月17日)開盤後,大盤曾一度下探,但隨後期指較現貨提前3分鐘啟動,帶動現貨市場探底回升。截至收盤,上證綜指報收於2852.77點,上漲3.70點,漲幅0.13%;滬深300指數報收於3116.03點,漲幅0.50%。

由於今日起上調存款準備金率0.5個百分點,短期資金面承壓。據歷史統計數據顯示,上調存准率當日,大盤上漲概率略高於下跌概率。

股指期貨昨提前3分鐘異動

昨日早盤開盤後,受市場悲觀情緒的影響,股指曾一度下探,滬深300指數最低探至3077.07點,較開盤時下跌23.39點。然而10時42分後,期指率先反彈,滬深300現貨指數在3分鐘後(10時45分)跟進,上證綜指也在創出本輪調整新低2821.20點後,反身向上,並最終以微漲0.13%報收。

中期資產管理公司研究員陳桂宏向《每日經濟新聞》記者表示:他們通過相關性統計的方法,對股指期貨指數與滬深300指數的不同K線週期作了「同步形態相關」的統計分析,觀察到如下現象:對於單一的5分鐘、30分鐘、日K線而言,價格形態基本同步,期指罕有領先於現指數K線的情況出現。但仔細研究分時走勢及1分鐘K線圖,期現指數同步相關性較低,期指存在不間斷地領先於現指的現象。當然,一旦出現這種情況,套利資金將很快捕捉到這樣的套利機會,導致領先時間難以超過5分鐘。

銀河期貨研究中心副主任、首席宏觀經濟顧問付鵬向《每日經濟新聞》記者表示:「昨日由跌轉漲背後一些重要背景在於,截至5月16日,連續8天資金淨流入A股市場的房地產板塊。在當前房地產調控未見鬆動、房地產上市公司存貨大增、現金流收緊、資金緊張的情況下,股市內的資金卻開始追逐房地產板塊,或許說明嗅到了調控鬆動的味道。」

上調存准率當日反彈概率偏大

央行今日起上調存款準備金率0.5個百分點,據《每日經濟新聞》記者統計,自2010年1月1日起至2011年5月7日,央行共計11次上調存款準備金率0.5個百分點,其中上調存款準備金率當日,大盤上漲共計7次,下跌4次。上漲概率達63.64%,下跌概率為36.36%,上漲概率高出下跌概率近28個百分點。若參考這一歷史統計數據,今日再次上調存款準備金率,則大盤上漲概率或較大。

而記者也對上調存款準備金率次日的大盤走勢作了統計。其中,上調存款準備金率下一跤易日,上證綜指上漲概率為54.55%,下跌概率為45.45%,上漲概率僅高出下跌概率9個百分點。據此判斷,上調存款準備金率之後短期內,大盤出現趨勢性行情的概率或不明顯。

中期資產管理公司研究員陳桂宏認為:第二季度仍屬於宏觀政策(控通脹與控房價)的調控期與觀察期,政府對信貸持續收緊,M1(狹義貨幣供應量)同比增速持續下跌,都對資本市場構成持續的資金壓力。雖然近期社保基金高調入市,但在政策未進入中性穩健期之前,資金面上難有根本好轉,因此,A股也較難出現趨勢性上漲行情。5月17日的盤中大逆轉,目前僅能以反彈視之,預計反彈時間或持續2~3週左右。

来源:每日經濟新聞

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