首頁 › 看財經 › 財經新聞

盛宴還是悲劇？黃金「高臺跳水」再現江湖

發表：2012-11-30 12:10

手機版简体打賞 0個留言列印特大大中小

對於黃金交易者來說，黃金的暴漲和暴跌應該已經見怪不怪了。過去幾年內，無數次的「火箭發射」和「高臺跳水」讓少數幸運兒賺的缽滿盆滿；而更多投資者則因為措手不及而遭受大幅損失，甚至有不少人因此而爆倉。

「那是最美好的時代，那是最糟糕的時代；那是智慧的年頭，那是愚昧的年頭；那是信仰的時期，那是懷疑的時期；那是光明的季節，那是黑暗的季節；那是希望的春天，那是失望的冬天。」狄更斯的名言在資本市場似乎比雙城記有更好的體現。在資本市場，有多容易賺錢，就有多容易虧錢；這一點在黃金交易中更加顯而易見。

陰謀還是陽謀？

隔夜黃金在1分鐘內暴跌接近25美元，當時美國黃金期貨市場成交量超過20噸，然而市場上沒有突發新聞，其他聯動市場也未有明顯波動。黃金多頭對於突然的資產縮水感到十分迷茫，每個人都在問發生了什麼狀況。當然空頭持倉的交易者根本不在乎是什麼原因造成了暴跌，他們只要輕鬆的點擊平倉獲利然後去喝一杯就行了。

陰謀論調調認為上週五(11月23日)感恩節的黃金暴漲本身就有問題。本週二(11月27日)是期權到期日，一小撮擁有大資金「莊家」利用大部分做市商休假的時機，強勢買入黃金拉高突破頸線位置(1736美元/盎司)；並通過該價格上方的止損買盤將金價推升至1750美元/盎司上方。看漲行權結束之後，「莊家」再大量拋售黃金掃除1735/1740美元/盎司的止損賣單，加速金價下行。

還有一種半陰謀論認為是「咸豬手」導致了金價暴跌。由於本週五是美國12月期金的到期日，因此本週大量持有多頭的投資者紛紛進行展期賣出12月期金，買入2013年2月期金。而金價的跳水可能是由於某位投資者進行展期的時候，誤操作僅在單邊賣出了大量12月期金導致。

上述兩種說法看似有理有據，不過很大程度上並不靠譜。如果「咸豬手」理論可靠的話，那麼每一次的暴漲暴跌如果無法解釋的話都可以適用了。而操控市場的可行性也值得商榷，雙邊市場中存在能改變市場方向的力量通常都是央行行為，普通做市商(MM)不太可能用一己之力定乾坤。

部分陽謀論的支持者認為暴跌可能是因為多頭平倉——由於臨近月末，部分投資者希望獲利了結，當前對財政懸崖的不確定性也令部分投資者希望落袋為安。因此帶動了昨晚的拋售行為。還有種說法則是技術和程序化交易導致突發行情——上週五金價強勢突破1735/1740美元/盎司阻力位，因此部分投機者進場做多，並將該價位設置為多頭止損價。昨晚金價跌破該點位後出現止損拋單和主動技術拋盤或者觸發的自動賣單。

這兩種解釋也缺乏說服力。多頭平倉做多引發獲利了結，根本無法出現大規模的反轉行情，更不要說擊穿存在明顯技術支撐的價位。而技術拋盤也存在問題，在明顯的技術位置附近，自動賣單肯定是存在的，但是買盤也必然不少。單純的技術交易不太可能導致如此快速的行情。

官方表態：暴跌原因純屬正常交易

最後看看芝加哥商業交易所(CME)官方的表態：金價的暴跌並非系統技術故障，而是正常的市場交易行為。

正常的市場交易行為是什麼意思？用簡單通俗的話來說就是賣出黃金的人(量)比買入黃金的人(量)多了許多，所以黃金暴跌了。明白了麼？其實就是最簡單的供求關係，需求明顯小於供給，所以隔夜黃金市場買盤不濟，空頭大發神威。

不要再試圖尋找隔夜黃金暴跌的原因了。有些時候市場走勢會由明顯的事件/數據而引發，而有些時候僅僅是市場行為而已。波幅可能受到了流動性影響而放大，但是這並不代表無法接受。任何時候都設立好止損保護，就是最佳的抵禦方法，他可以幫助你在任何極端行情波動中生存下來。

来源:中金在線

【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海，小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員：每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用，成為《看中國》網站的榮譽會員，就可以助力我們突破審查與封鎖，向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊，在危難時刻向他們發出預警，救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。