正話反說:人民幣匯率不「破7」才是匯率操縱!(圖)

作者:閑言 發表:2019-08-08 09:00
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正話反說:人民幣匯率不「破7」才是匯率操縱!
人民幣兌美元的匯率「破7」,貿易戰升級。(圖片來源:Dilok/Adobe Stock)

【看中國2019年8月8日訊】2019年8月5日,人民幣兌美元的匯率「破7」,一舉打破了10年來人民幣兌美元一直維持在「7」以內的歷史。而因此就在當日,美國總統川普(特朗普)直接發推,指出這是匯率操縱。很快,美財政部次日就正式將中國確定為「匯率操縱國」。

畢竟,一旦被美認定為「匯率操縱國」,再經過一年的緩衝期之後,就會受到制裁,包括有禁止該國任何項目獲取美國海外私人投資公司融資;將該國排除在美國政府採購供應之外;呼籲IMF加強對該國的監管;重新評估與該國的貿易協定;進行經濟制裁等等。

如果延伸到金融資本市場的制裁,甚至匯率戰,很可能會出現資產被凍結,或者特定商品的世界貿易被禁止等情況。要知道,目前世界經濟秩序本就是建立在以美元為交換貨幣的基礎之上。自從1971年8月15日美國關閉黃金兌美元的窗口,宣布佈雷頓森林體系破產之後,雖說35美元不在能夠兌換1盎司黃金了,但是,貶值的美元依然是世界各國所認可的世界交換貨幣。

也因此,使得美國擁有了可掌控世界貿易支付和兌換交易的兩大金融系統,即就是全球金融控制系統和金融支付系統。到此,美國的財政部就可以通過這兩個系統,通過海外資產的控制,實施金融制裁。如果美國將某個國家列為制裁範圍,那該國的經濟,尤其是對外經濟將會陷入困境。

中國自從2015年「8.11」匯改以後,實行以「市場供求」為基礎、並參考一籃子貨幣進行調節的、「有管理的」浮動匯率制度。按照國際金融協會的估計,2016年當年一次性將人民幣貶值2%之後,中國資本外逃高達7300億美元,最後逼迫央行花費了1萬億美元才使得匯率穩定。

中國貨幣發行的總量也是絕對的世界第一。今年1月份,全面降准釋放1.5萬億基礎貨幣,5月主要針對中小銀行、民企和小微企業實施定向降准釋放2800億。同時,1月、4月、7月,央行開展中期借貸便利釋放流動性,分別為2575億、2674億、2977億人民幣。今年上半年社會融資規模高達13.23萬億,同比增長31.35%。官方的數據,是在今年6月底,中國的M2為192萬億人民幣。M2數據超過美國與歐盟的總和。

中國實施的是強制結匯政策。就是說,所有合法進入中國的外匯必須通過各商業銀行上繳到央行,而出境的人民幣通過各商業銀行從央行兌換成外匯,所以有了在岸匯率和離岸匯率之分。前者就是通過商業銀行,將外匯兌換成人民幣的匯率,後者是通過商業銀行,主要是在香港兌換成外匯的匯率。試想,當國內的人民幣數量如此之大,本來是以外匯為「錨」,後來又改成以國債或者債務為「錨」,同時各大商業銀行陸續開始發行「永續債」,如此以來,缺乏必要限制的人民幣,面對有限的外匯,其匯率咋能不浮動呢?特別是,咋能不「破7」,甚至,「破8」也是一種大概率的預期。

總之,中國本就是「有管理的」浮動匯率,而且在特殊的強制結匯政策下,匯率受到了美方貿易保護政策的「破壞預期」,也包括中國「穩定向好」的「穩(放)健(水)」的貨幣政策影響,「破7」或者說「破8」,都完全有可能。

責任編輯:宇真

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