中國央行又「降息」 信貸狂歡惡果顯現(圖)

社融和信貸數據幾乎是全線收縮，中國央行又「降息」。（圖片來源：Getty Images） 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

【看中國2023年6月14日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國央行6月13日突然宣布下調短期貸款（7天逆回購）利率之後，又將3個期限的常備借貸便利（SLF）均下調10個基點。中國經濟的復甦仍然艱難，未來可能放寬長期利率。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

港臺時間6月13日上午，中國央行稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，以利率招標方式開展了20億元7天逆回購操作，中標利率1.9%，前期中標利率為2.0%。

這是自2022年8月15日以來，中國央行首次調整7天逆回購利率，實現「降息」。

當天晚間，中國央行又將3個期限的常備借貸便利（SLF）均下降10個基點。其官網更新常備借貸便利（SLF）利率表，隔夜期下調10個基點至2.75%，7天期下調10個基點至2.90%，1個月期下調10個基點至3.25%。

常備借貸便利（SLF）是國際上較普遍的中央銀行貨幣政策工具，中國於2013年1月設立，主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求。SLF以抵押方式向以政策性銀行和全國性商業銀行為主的金融機構提供流動性支持，期限1-3個月，由金融機構主動向央行發起申請。

5月社融和信貸數據表現偏弱，或對中國央行在一天之內頻頻「降息」的誘因。

按照中國央行定義，社會融資規模（即社融）是指一定時期實體經濟從金融體係獲得的資金總額。社會融資規模存量是考察經濟領域信貸和流動性的一個廣泛指標。

6月13日，中國央行公布的金融數據顯示：5月社會融資規模增量為1.56萬億元（人民幣，下調），比上月多3312億元，比上年同期少1.31萬億元；5月新增貸款1.4 萬億元，同比少增5418 億元，為今年以來首次單月同比少增。

業內人士指出，5月社融和信貸數據幾乎是全線收縮，居民和民營企業逐漸在進入淨償還的債務收縮過程，中國央行降息就是為了防止信用塌方的出現。

《華爾街日報》的報導認為，在多年的大舉借貸之後，中國有許多人今年專注於償還債務，其結果可能是未來很長一段時間內經濟增長減弱。

報導指出，中國這個世界第二大經濟體曾在多年時間內依賴大量信貸。現在，中國發現自己面臨著經濟學家們所謂的去槓桿化的漫長過程，在這個痛苦的過程中，借款人將收入用於償還債務，而不是消費和投資。

根據由全球央行組成的國際金融機構--國際清算銀行(Bank for International Settlements)的數據，中國去年9月面向非金融部門的信貸總額為49.9萬億美元，是10年前水平的三倍多。並且以人民幣計，債務仍在不斷攀升。

根據中國數據提供商萬得(Wind)的數據，2022年末社會融資規模存量擴大了10%，而2017年和2012年的增幅分別為15%和19%。

在家庭、民營部門和地方政府方面，債務問題特別的突出。國際清算銀行的數據顯示，去年9月，中國的總債務與GDP之比達到295%，超過了美國的257%和歐元區的平均水平258%。

中國民眾正在囤積現金，許多人不願意貸款。儘管北京當局採取措施鼓勵企業家開支，但民營企業幾乎沒有投資。為控制債務，地方政府正在減少基礎設施、公務員薪資等各個方面的支出。

法國興業銀行(Societe Generale)的經濟學家在不久前公布的一份報告中稱，中國的政策制定者需要通過重組更多債務或向家庭提供直接收入支持以促進消費，從而防止去槓桿化的心態變得根深蒂固。

這些經濟學家警告稱，如果不這樣做，中國可能會掉入一個陷阱，而處在這個陷阱中，即使零利率也無法刺激經濟增長。

来源:看中國

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