美聯儲鮑威爾:通脹下行趨勢未變 評估後降息(圖)
美聯儲主席鮑威爾在講話中重申通脹下行趨勢未變。(圖片來源:Drew Angerer/Getty Images)
【看中國2024年4月4日訊】(看中國記者文龍綜合報導)美東時間4月3日,美聯儲主席鮑威爾在講話中重申,聯儲要對通脹持續回落到2%這一目標水平更有信心,才會決定降息。
在斯坦福大學商業、政府和社會論壇上做開場演講時,鮑威爾承認,今年前兩個月的數據顯示,通脹的確比去年下半年的低水平要高,但認為,通脹沿著時而顛簸的道路下降這一總體形勢並沒有明顯變化,現在就根據近期數據斷定通脹升高並非短期波動,言之過早。
鮑威爾重申貨幣政策是限制性的,認為貨幣緊縮在施加經濟壓力,美國的經濟實力讓美聯儲的政策有靈活性。
鮑威爾強調,聯儲有時間根據未來的數據做出利率決策,再度暗示不急於降息。有評論稱,鮑威爾本週的表態和上週他的講話類似。
有「新美聯儲通訊社」之稱的記者 Nick Timiraos發文稱,鮑威爾仍認為今年有降息空間。今年強於預期的經濟活動並沒有改變美聯儲的普遍預期,即通脹下降將允許聯儲今年降息。他提到,鮑威爾指出,有跡象表明勞動力市場不像前幾年那麼緊張,這緩解了人們對工資和物價可能同步上漲的擔憂。
供應面復甦推動通脹下行 勞動力市場緊張程度緩和
在問答環節,被問到如何看通脹時,鮑威爾說,當前的通脹挑戰是不同尋常的,它涉及到「供應面的奔潰」,而不僅僅是更常見的那種需求旺盛推升價格壓力。通脹大幅下降既反映了降息幅度加大的影響,也反映了供應短缺緩解的影響。需求和供給問題以及勞動力市場的巨大衝擊都在推升通脹。因此,如今供應面和需求面的改善都有助於降低價格。
鮑威爾評價,2023年是供應面「顯著」復甦和擴張的一年。我們現在看到的通脹下降,是供應面修復以及需求面因美聯儲加息受到一些限制的結果。
鮑威爾指出,錨定的通脹預期正在發揮作用。他強調預期對降低通脹很重要。「如果人們相信,經濟中的價格制定者和工資制定者都相信通脹率為2%,那麼這種情況就會發生。」同時他提出,未來的一個問題是,經濟供應面還能產生多少活力。
鮑威爾表示,貨幣政策正在給經濟帶來壓力,勞動力市場現在緊張程度降低,消費者在購買耐用品等方面感受到了利率上升的打擊。在讓勞動力市場恢復更加平衡方面,美聯儲已經取得了「實質性進展」 。好消息是,通脹預期仍然穩定,這意味著公眾相信通脹將回到2%,「這是非常令人放心的」。他強調,美聯儲的通脹目標不是3%、不是2.5%,而是2%。
鮑威爾表示,他一直認為,由於此次通脹的「起因非同尋常」,因此有途徑可以讓通脹率「可持續」地回落至2%,並且不會出現之前緊縮週期中常見的嚴重失業情況。鮑威爾特別提到供應面對高通脹的影響,稱COVID-19(新冠肺炎)疫情「是異常情況的教科書」。
鮑威爾說,有證據表明,在供應面擴張方面還有更多進展。當供給面增長時,經濟就會更快擴張,而不會引發通脹壓力。他說,供應面復甦在創造新的需求和新的供應。
鮑威爾重申,美聯儲的政策是限制性的。和開場演講時一樣,鮑威爾也提到利率的風險是雙向的。如果過早降息,可能會導致通脹上升。如果太遲降息,經濟產出和勞動力市場就會疲軟。他說,美聯儲「正在努力規避這兩種風險。」
美聯儲年內或降息三次
3月20日下午,美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變,預計今年內美聯儲或實施三次降息。這是美聯儲自去年9月以來,連續第五次維持利率不變。
美聯儲在聲明中指出,在對通貨膨脹率持續向2%的長期目標邁進抱有更大信心之前,降低聯邦基金利率目標區間是不合適的。美聯儲將繼續監測即將發布的信息對經濟前景的影響,如果出現可能阻礙目標實現的風險,美聯儲將準備酌情調整貨幣政策立場。
美聯儲主席鮑威爾說,通脹率已大幅下降,但仍然過高,美聯儲將致力於實現2%的通脹目標。
他認為,政策利率可能已達到峰值,在今年某個時候開始放鬆政策是合適的,但前景不確定。「我們將仔細評估公布的數據來決定政策。在降息之前,我們需要對通脹持續下降有更大的信心。我們的預測不是計畫,我們將根據情況進行調整。」
在政策聲明中,美聯儲表示,經濟活動一直在穩步擴張。就業增長依然強勁,失業率保持在低位。通脹在過去一年有所緩解,但仍處於高位。
儘管近幾個月美國經濟增長強勁,通脹高於預期,但美聯儲官員並未明顯改變今年晚些時候降息的預期。大多數官員在新的預測中預計今年將有三次降息,與去年12月的預測相同。
美聯儲在最新的經濟預期摘要上調了未來三年的GDP增速預期,同時將2024年底的核心PCE通脹預期上調到2.6%,為去年9月經濟預期的水平。相應地美聯儲將2025年底的聯邦基金利率預期中值上調至3.9%,這意味著美聯儲縮減了對2025年的降息預期。
點陣圖顯示,相比去年12月發布的點陣圖,本次美聯儲官員對今年降息次數的預測更加集中為三次。在提供利率預測的19名美聯儲官員中,共有15人預計今年利率會降至5.0%以下,較上次如此預測的人數少一人。
在這15人中,有五人預計利率在4.75%到5.0%,以每次降息25個基點估算,相當於今年兩次降息,如此預測的人數和上次點陣圖相同,九人預計在4.50%到4.75%,相當於預計今年三次降息,較上次點陣圖增加三人。
這樣來看,19人之中,共有十人、佔比近53%的美聯儲官員預計,明年至少降息三次,和上次點陣圖這樣預測的人數佔比大致相同。而預測至少四次降息的人數明顯減少,僅一人預計利率在4.25%到4.50%,相當於四次降息,較上次點陣圖預測少三人。上次還有一人預計利率低於4.0%,本次無人這樣預測。
来源:看中國
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