全球10国被列金融风暴高危国家亚洲就占了一半

作者：查淑妆发表：2008-10-21 17:57

据《理财周报》报导，在金融风暴的持续肆虐下，巴基斯坦、韩国、印度、乌克兰、印尼、菲律宾、俄罗斯、巴西、阿根廷和南非均被机构列入高危名单，亚洲国家在这份名单中占据"半壁江山"。

《香港文汇报》引述中评网消息指出，在这次金融风暴中，破产的对象已从全球知名机构开始升级为国家。10月 9日，冰岛暂停股票交易两天，冰岛克朗交易被冻结。英国和荷兰政府宣布对冰岛当局采取法律行动，以挽救英国和荷兰纳税人在冰岛相关银行的存款损失。欧盟拒向冰岛伸出援手，冰岛被传面临国家破产危机。

紧接着，在上个星期，亚洲的巴基斯坦也宣布濒临破产。全球知名信用评级机构标准普尔评级服务公司在最新评级中将巴基斯坦主权信用等级下调为"垃圾"级别，其中，长期外币债务等级由 "B"下调为"CCC+" ，这是仅高于破产的评级。巴基斯坦计划派出使团前往危机始作俑者美国借钱，金额被传高达百亿美元。

出人意料的是，前"亚洲四小龙"之一的韩国，也在一夜之间传出面临国家破产，虽然恶劣的形势还没有达到明确的地步，但韩国已被全球大资金确定为高危险度区域。

一位资深海外投资经理表示，由于韩国金融机构对外债的依赖度高于其他亚洲国家，因此在目前全球资金紧缩短期利率居高不下的环境中受到的负面冲击较大，韩国的汇率走势是目前亚洲最需要密切关注的重点。

巴基斯坦和韩国之所以"中招"，共同的原因就是 --外债过高。统计显示，巴基斯坦外汇储备从 6月底的 112亿美元降低到 9月底的81.4亿美元，为历史最低值。巴基斯坦政府内债总额达 460亿美元，外债总额剧增到 463亿美元。而且，巴基斯坦货币还在进一步贬值，标普担心巴基斯坦的外汇储备根本不足于偿还即将到期的30亿美元债务。

根据美林的一份韩国研究报告指出，毫无疑问，与亚洲的那些邻居相比，韩国感受到全球金融危机带来的压力更大，这主要是因为韩国银行界在过去几年中积累了大量的短期外债。

根据美林的报告，从2006年开始，韩国的外债呈现出急遽攀升的势头。仅短期外债来讲，2006年底的规模就达 700亿美元左右，2008年目前已接近1800亿美元。目前，韩国外债短债率已超过国际公认警戒线 (20%)，韩国可能再次成为净债务国。

瑞银首席经济学家安德森在一份报告中指出，韩国去年底的经济增速高达6%，但进入今年第 2季后情势开始逆转。这都源于一些老生常谈的问题"过度依赖信贷来刺激经济增长"韩国第 2季消费持续紧缩，消费者信心指数降低到10年来最低水准，外汇储备下降致使投资者担忧韩国会重蹈亚洲金融危机覆辙。

事实上，自今年 8月底以来，韩国就开始经历一场外资出逃的浪潮，导致韩元的贬值幅度达 20%。在亚洲区内，韩元已成为今年以来贬值最厉害的货币，韩元对美元已贬值 30%以上。而表现第二差的印尼货币，年初以来贬值幅度也仅17%。

此外，韩国的另外一个危机在于，韩国银行的贷存比率在亚洲国家中也最高，达到136%，大大高于亚洲 82%的平均水准。亚洲贷存比率排名第二的印尼为 95% 。目前中国规定的商业银行最高存贷比为75%。

从银行获利的角度来看，存贷比越高越好，因为存款要支付利息。但存贷比过高又会加大银行的风险，因为银行还要应付广大客户日常现金支取和日常结算，韩国银行业的高存贷比正反映出其巨大的流动性压力。

花旗银行亚太区首席经济学家黄益平分析认为，目前，亚洲国家面临的最迫切的风险是流动性问题，如果美国金融危机继续恶化，国际资金流动突然中止或出现倒流，韩国、印尼和菲律宾、印度经济将遭受沉重打击，流动性风险也会加大韩元、印尼盾、菲律宾比索和印度卢比的压力。

据海外市场资深研究人员半个多月前表示，有些市场对外资流入的依赖性很高，比如印度、泰国、菲律宾、韩国、土耳其和南非，这些国家的外债多，因此受到的影响更深。

美林最新的报告，除韩国之外，也对印度产生了忧虑，部分原因也是认为印度对外部融资依赖度过高。印度的双赤字很严重；外债多；通货膨胀严重，而印度国内的官僚主义严重，基础设施建设不足，很多货物可以到达港口，但不能运到内陆。如此一来，印度缓解通膨的速度来的慢。此外，印度企业只有少数达到国际标准。这些我们判断，印度股市不好的时间会比较长。

摩根士丹利编制的MSCI印度指数今年以来（截至10 月15日）已跌去60.14%。从一些投资印度的海外基金净值来看，亏损均已近 6成，印度的颓势短期难以挽回，后期走势如何更难判断。

美林的这份研究报告中，对10个国家今年和明年的 GDP增长率进行了下调，其中，新加坡的下调幅度最大。而一些单独投资新加坡的基金收益惨澹，瑞士银行新加坡基金一年以来亏损45.3%。

来源:钜亨网

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