股市很难爆发式上涨
五月份的第一个交易周只有三个交易日,这三天,沪深股市都是上涨的,有人说“红五月”开了个好头。但如果细究起来,这三个交易日,可以说是只精彩了一天,而后两天则很平淡。
这精彩的一天就是五月份的开市首日,受小长假期间密集出台的各种利好政策刺激,当天大盘高开,并且在短暂回调以后稳步上升,最后两市的涨幅分别接近或者超过了2%,沪市重返2400点,深市则站上了10400点,在形态上形成了向上突破的架势。不过,在随后的两个交易日中,股市没有能够延续强势上行的格局,而是出现了整理。虽然最后都是以上涨报收,但幅度很小,基本上是处于横盘状态。精彩过后出现平淡,这本来就是预料得到的。但仅仅精彩了一天行情就转入了平淡,这又有点出人意料。
其实,这里的原因不难理解。小长假期间尽管利多政策出台了不少,但其内容是市场早就有所了解的(如新股发行制度和退市政策),或者是没有太多实际效用的(如降低股票交易成本)。因此,它们可以给投资者以很大的鼓舞,但这种鼓舞主要是心理层面上的,难以起到实质性的利好作用。
且不说降低股票交易成本的举措基本与投资者无关,受益的主要是券商;至于退市政策的推出,也让不少投资者为过去所追捧的市场热点埋单。因此,如果大家比较冷静地来看待这些利好政策,应该是感到有积极作用,但又很有限。这就难免在行情遭受到刺激后短暂冲高,但随后就无力继续强势上行了。本周四和周五相对较为平淡的行情提示人们,现在股市还缺乏全面走强的条件,市场的区间震荡格局还难以轻易改变。
应该说,一段时间来,有关部门为提振股市信心做了大量的工作,也推出了大量的措施。但与此同时人们必须正视这样的现实,这就是当前中国的实体经济状况还比较弱,尚没有真正见底企稳。而宏观经济政策方面,仍然是相对偏紧的,政策的预调微调不及预期。所有这些,都使得投资者一方面对上市公司的业绩有所担心,另外一方面则感到股市的供求矛盾仍然尖锐。在缺乏增量资金大量介入的情况下,股市要实现持续的大幅度上涨,的确是很困难的。所以,现在所出现的行情难以流畅地展开这种局面,其实是一点都不奇怪的。
值得注意的是,在新的退市制度的威慑下,近期ST板块出现了大面积的下跌。于是就有一些舆论认为,随着市场炒绩差股气氛的降温,资金会逐步流向蓝筹股,有利于形成投资绩优股的氛围。加上4月份发行的两只沪深300指数基金进入了建仓期,有望形成对大盘蓝筹股的有效需求,从而在市场资金面没有出现重大改变的情况下,通过股市的结构性调整就形成向上的格局。讲通俗一点,就是出现“二八现象”,依靠对权重股的拉抬,驱动股指大幅度上行。
不能说出现这种状况的可能性丝毫不存在,但考虑到各种现实情况,譬如大盘蓝筹股还缺乏上行的业绩动力以及市场资金面的相对紧张,还有投资者依然对题材股有比较多的预期等,因此估计至少在短期内还不可能出现这样的格局。这样就意味着,后市尽管总体向上,但还需要调整,以化解各种现实的利空因素的影响,进一步夯实市场基础。在这些还没有真正做完之前,难以想象股市会有爆发式的上涨。精彩一天,平淡数日的局面就还会不断出现。
来源:第一财经日报
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