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中国人为何染上购房癖

发表：2012-09-14 12:10

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中国人

为何

购房癖

近十年来，随着居民生活水平的提高和理财观念的进步，老百姓在追求高工资收入的同时，也日益注重投资，以获得更为丰厚的财产性收入。但可供中国普通民众选择的投资渠道并不多，并且经过几十年的发展，资金呈现出扎堆的趋势，房地产领域已成为重要吸金池。

一般而言，国际上典型的投资渠道是股票、房子和黄金。近十年的投资经历，让越来越多的中国老百姓觉得只有房子才是硬通货，投资房产既没有很高的专业技能、从业经验要求，又有很好的抗通胀能力，可保证资产升值。尽管不少知名专家不断唱空中国楼市，但房价依旧坚挺，给予了投资者很好的回报。不妨比较一下近十年来上述三类投资品的收益情况。

首先看投资股票。眼下的股市可谓哀鸿遍野，投资者也大有谈股色变之势。就上证指数而言，今年9月5日收报2037点，创下43个月以来新低，相比2007年6124点峰值，已暴跌67%。照此形势，2000点大关也似乎危在旦夕。遥想2001年6月沪综指为2233点，如今十年过后，又站在了起跑线上，这样的简单对比，让股民很伤心，股市如此“跌跌不休”，即便如今现出了所谓的“钻石底”，也不见抄底者蜂拥而至，究其原因，是投资者入市信心不足，对未来行情并不看好。

其次看投资黄金。2000年，纽约黄金期货年度均价为每盎司279美元，2011年涨至每盎司1493美元，上涨了4.4倍。当然，今年以来继续上涨，当前已至每盎司1700美元了。相比股票，黄金还是给了投资者很大的慰藉。但是，黄金期货和现货交易，主要是机构投资者在参与，一般百姓则以购买部分金饰、金条、纸黄金等为主。现货黄金保存不容易，需要防范被盗，这点不如房产。另外，黄金实物交易的便利性，则不如股票。

最后看投资房产。单从上海来看，2000年到2011年间，上海房价从每平方米3300元上涨到了每平方米22000元左右，涨幅达5.7倍，这样迅猛的走势正是中国投资者、老百姓为什么对买房格外青睐的原因。同时，这5.7倍的涨幅并没有考虑投资者借助银行贷款杠杆获得的收益。假如2000年某投资者注入房产的资金中，一半来自银行贷款，那么2011年，他的净资产收益为10倍左右，如此高回报，也让中国富人更愿意承袭买房置业的传统。长此以往，便形成了房价上涨、资金流入、房价再涨的不断循环。

股市十年一梦，梦醒之时回到原点，一切归零；金价涨幅还算不错，但保管与变现不够方便，也只能是“小众投资品”；在这场投资渠道的PK中，不动产完胜。中国高房价的成因错综复杂，土地价格上涨、城镇化速度加快、家庭分裂速度加快、保障性住房建设滞后，人工成本增长、钢材水泥等建材价格上涨、商品房科技含量提升等，都是房价上涨的动力源。

除此之外，M2增长过快也是高房价的重要推手。2000年中国M2为13.2万亿元，之后每年增幅都保持在15%以上，2011年达85.2万亿元，相比2000年增长近5.5倍，正好与上海的房价涨幅相近。横向比较来看，美国自2000年到2011年，M2仅增长了49%，将美元换算成人民币，则大概由41万亿元人民币增长到61万亿元。通过纵、横向的比较，中国M2突飞猛进的增长轨迹可见一斑。当然，同时期中国经济也在快速发展，当前已成为世界老二。但是两者之间的匹配度怎么样呢？M2/GDP能够反映货币与经济之间的比例关系，2011年中国M2/GDP为181%，美国仅为64%。M2/GDP的比例过高意味着实体经济之外存在着超额的货币供给。超发的货币部分流入了房地产市场，自然推高了房价。

目前股市一塌糊涂，而紧缩的房地产调控，尤其是限购政策，使投资者遭遇“有钱无票”的尴尬。剩余资金显得无所适从，但是资金不会永远在天上飞，总要找到栖息地着陆，于是就有投资者通过旁门左道避开限购进入房市。这就对政府提出了更高的要求，在打击投机投资性需求的同时，还要进行金融创新，拓宽投资渠道，为被排挤出商品房市场的资金寻找新的优质出路。否则，只建坝，不疏导，一旦限购的闸门打开，则新一轮房价上涨必接踵而至。

来源:金融界

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