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牛刀：泡沫破灭跳楼的不会少

作者：牛刀发表：2013-09-11 12:46

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泡沫破灭

跳楼

不会少

【看中国2013年09月11日讯】进入2014年5月，QE面临的是实质性退出。这不仅只是必然，也是美元走强后带来的。2013年8月，全球最大债券基金太平洋投资管理公司（Pimco）旗下的总回报基金遭遇了77亿美元的资金流出，这个基金遭遇如此大的抛售充分表明，资产价格不可能永远上涨，“财富效应”的后遗症随之而来。2013年9月开始，债券价格下跌，直接拉低债券基金净值。投资者纷纷选择赎回，债券基金面临巨大的减持压力。恰逢此时，人们投资债券的热情已大不如前，美联储又开始缩减购债。这一切无疑加剧了债券价格的下行之路。美联储营造出来的虚幻的“财富效应”瞬间蒸发了，人们变得更穷。不仅手里可花的钱少了，他们投资的资产价值也大幅缩水。这难免让人感到沮丧，但却不得不承认，这是“财富效应”理论的必然结果。

退出QE，将会造成全球新经济体国家泡沫破灭，绝多大数人变更穷。这就是未来的中国。

2014年5月的时候，美联储新的主席就任后，已经理顺了美联储的一切事务，开始对市场进行有作为的努力。无论新主席是谁，退出QE都会成为必然，因为伯南克已经做好了所有的布局。中国读者对QE并不陌生，那时中国一线城市和珠三角长三角到处都是富人，豪宅和名车成为这些人的象征，这一切不仅只是中国的印钞带来的，也是QE刺激的结果。单凭中国的资本不可能把黄金价格从1045美元拉倒1921美元，北京上海的房价也不可能涨两三倍，没有美元的大量流入，这些根本不可能。

我们大家都很清楚，美元的存款的利息是很低廉的，其目的就是鼓励美元到世界上最容易赚钱的国家去赚钱，当时中国大量印钞必然导致资产价格上涨，也是最容易赚钱的地方，美元进入中国后，开始时是买空一切资产，包括银行股、房地产股和大量的房地产，购买房地产主要是在一线城市进入影子银行，由影子银行将美元兑换成人民币，贷给需要钱的中国私人和企业，获取利率差价就是美元利息的几倍甚至十倍以上都有；在二三线城市就是进入高利贷市场，到温州等地更多，这就是为什么温州房价泡沫最早开始破灭的主要因素之一，那时，温州高利贷一年年息50%比比皆是，更高的达到80%都有，因为拿到这些钱当时只要交纳30%的首付就可以买到房子，一套100万的房子只需要30万资金，如果房价涨一倍就可以赚100万，即使是100%的利息也只要30万元。当时最大的炒楼者是政府，央企当地王，全国很多城市房价涨一两倍的比比皆是，一旦房价涨不动的时候，美元就会回流。所以，温州房价泡沫最早破灭，而且，跳楼的跑路的比比皆是。就是这个原因。如果是在银行贷款，这些钱在还不起的时候可以展期，而美元不同，这些资金是说走就走的。当时，流入温州一个城市大约不会少于3000亿美元，试想，近两万亿人民币在很短的时间抽走，再大的财主只要借了这些钱，连本带利还起来有那么容易吗？我去过温州，太了解哪里的情况了。

温州的悲剧就要发生在2014年5月后的北京上海深圳广州等城市，一夜之间，很多大财主可能面临逼债的下场。这个要说的就是退出QE后的结果。中国房地产是很血腥的市场，会逼死很多人。实施QE，无数的美元流进中国，中国各地流动性泛滥成灾；而退出QE，不仅进来的本金会流出中国还有获取的大量利润都会一起流出中国，从流动性洪水般泛滥到江河枯竭的景象就会再现，不会需要很久。2008年美国国债只是刚刚超过10万亿，实施QE后到现在为止已经达到17万亿，这些新增加出来的7万亿国债的钱都流进新经济体国家，大约有80%流进中国，大约有5.6万亿美元再加上这五年赚取的暴利估计最少一倍吧，那即是11.2万多亿美元回流美国本土，中国的财富就这么在泡沫中被美元赚走了。注意，这仅仅只是美联储释放出来的，还不包括通过其它途径进入中国的美元。一旦退出，这些美元将会造成中国更大的危机。

网上有开发商的吹鼓手说：只要是政府限购的一定是好的东西。这完全是一种谬论。政府要看什么样的政府，当一个政府也参与炒楼时，百姓一定不要参与，因为泡沫肯定大的离谱，迟早玩完。这个不一定是真理，但是，逻辑上可以讲得通，政府炒楼注定会吸引无数人加入，这么多人都来炒楼，别说房价才涨两倍，就是再涨十倍也是可能的，但是，这个泡沫如果破灭，就会连同政府一块玩完。这就不好玩了。所以，不一定政府什么都对。老毛当年搞大跃进，现在还有谁说他对吗？但是当时却是万民参与，砸锅卖铁去大炼钢铁，最后饿殍遍野。这种历史的教训，难道就忘了吗？中国人真是健忘啊。

退出QE，这对中国泡沫来说是致命的，可以这个说，如果美元一年完全撤回，也就是在2014年6月至2015年6月，中国一线城市房价完全会打回原形。房价上涨不是悲剧，房价下跌一定会出现悲剧，不过，当年老毛大跃进时是大炼钢铁，这个时代上一届政府大跃进是大搞房地产，这个可能和饿殍遍野不同，可是跳楼的人绝对不会比温州少。

来源:博客

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