滯脹隱憂襲來 調控靈活性亟待提高（圖)

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在當前通脹水平仍較高、經濟增速放緩的背景下，一些專家認為，下半年宏觀調控需要提高靈活性。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

國家發改委日前公布的前5個月全國各地區經濟整體運行情況顯示，作為我國經濟的"火車頭"，東部地區的工業、消費、進出口、城鎮固定資產投資出現放緩勢頭。

清華大學中國與世界經濟研究中心昨日發布的"2008年二季度中國宏觀經濟預測與分析"報告指出，2008年GDP將呈逐季走緩趨勢，預計全年GDP增速為10.11%、CPI漲幅為7.58%。同時，進口增速將上升，固定資產投資、出口、貨幣供給的增速都將下降。

專家認為，雖然我國經濟仍處於"綠燈區"，但也要密切關注經濟增速跌落到潛在增長率以下、同時伴隨較高通脹率的滯脹隱憂。

面臨較多不確定性

受國外經濟波動、自然災害等因素影響，下半年我國經濟運行仍面臨許多不確定性。

從外部因素看，下階段世界經濟陷入衰退的可能性不大，但增速將趨於放緩。從國內因素看，由於國際大宗商品市場價格高企，我國經濟仍面臨很多挑戰。

我國經濟也可能出現週期性調整和經濟結構性調整兩個因素"疊加"的現象，這使得宏觀調控難度加大。

清華大學中國與世界經濟研究中心研究員提出，國際經濟動盪，全球經濟下滑和通貨膨脹加劇，將對中國經濟產生不利影響。"通脹上升與增長下滑並存，5 月份消費價格漲勢減緩，但原材料生產資料價格繼續上漲；雖然投資、出口增長略緩，但消費快速增長，拉動消費價格上升；油價上調，使得通脹惡化風險驟然加大；美國放鬆貨幣，美元過剩，人民幣升值加快；中美利差擴大，投機資本流入中國增多，泡沫風險增大。這些因素使得中國宏觀調控困難增大。"

同時指出，國際經濟形勢正在持續惡化。美國、歐洲經濟增長放慢，國際石油價格繼續上升，糧食價格高位運行尚不見回落趨勢。由於中國經濟與世界經濟相關性不斷加大，中國經濟環境不容樂觀。金融、房地產市場下滑減少了居民和企業的資本利得，會導致消費和投資的縮減；通貨膨脹壓力不斷增大，勞動密集型製造業遭受衝擊。

國家發改委對外經濟研究所所長張燕生也認為，全球經濟增速下滑和通脹壓力上行將是長期現象，會對我國進出口造成較大影響。勞動力成本上升是一種長期趨勢，表明我國比較優勢發生了變化。

調控政策應適時調整

對於目前經濟中隱含的不確定性因素，財政部財科所認為，下半年經濟是"過熱"還是"下滑"目前還難以作出判斷，但應注重對經濟走勢的觀察，"相機抉擇"實施宏觀調控。

另外由於勞動成本、國際原材料成本、環保成本、稅收成本上升，造成總供給下降，所以宏觀政策要攻守兼備，在總供給方面下工夫，通過改革使企業成本下降，增加供給。

另被建議，企業應由低端製造業向高端製造業和服務業轉型，同時還要引導經濟由出口導向型轉向主要依靠內需拉動。

對於當前執行的"穩財政、緊貨幣"政策，一些專家認為可以有所放鬆。

從天相投資角度上講，通脹是世界貨幣現象，並且大宗商品的最終需求不在中國，因此僅依靠人民幣緊縮反通脹收效有限。並且，由於民營企業在信貸市場處於邊緣位置，緊縮首先會使民營企業受到傷害，造成民營企業生存困難，因此宏觀調控政策應該偏擴張性。

為緩解滯脹壓力，宏觀政策放鬆勢在必然。當前我國價格上漲承受力增強，在價格上漲的情況下，農民收入增長過慢難題得到緩解，能源資源產業發展矛盾緩和，收入分配和產業結構得到調整。但是增長下滑卻不可接受，經濟下滑將導致失業增多，收入下降。應合理控制通脹，將通脹水平控制在8%左右，保持經濟快速增長速度略高於10%。貨幣不宜收縮過緊，貸款增速要略高於15%。

中國人民大學金融與證券研究所表示，通脹不是由人民幣因素造成的，緊縮的宏觀政策會造成經濟下滑，進入滯脹，因此要調整從緊的貨幣政策。同時，應大力推進資本市場發展，解決資產價格下降與通脹並存的矛盾，並且要善於利用財政政策理順價格體系。

從目前的形勢看，應更注重財政政策的靈活性，特別是如果經濟增長出現下滑，財政政策可有保有壓地進行結構性擴張，可以考慮出臺相應的減稅政策，如加快推進增值稅轉型等。

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