牛刀:不降房價人民幣匯率面臨崩潰

2012-03-09 13:10 作者: 牛刀

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牛刀按語:這是四天前我接受英國BBC廣播公司資深財經記者皮特爾訪問時,我談到的一些觀點,現部分刊載出來。本不想在國內公開發表,但是,昨天在「兩會」上,住建部部長姜偉新首次提出7、8個大城市房價一定要降,否則,泡沫破滅後很難處理。這是官方首次承認房價泡沫,並公開表態降房價。不過我認為,中國房價不只是7、8個大城市,就連三四線城市有的泡沫已經很嚴重了。

皮特爾:你對中國房地產的觀點,在海外產生廣泛的影響,請你談談對房地產經濟的看法。

牛刀:房地產經濟是一種典型的石像經濟,屬於對國民財富的一種瘋狂的掠奪行為。用華爾街的話來說,這是一場龐氏騙局,注定玩不下去。中國的土地財政和土地金融是以政府的信譽在背書,房地產的危機說穿了是政府的信用危機,繼續往下走,中國社會將會發生歷史性的變革,推動歷史往前走。

我們希望房價繼續上漲,最後引發的不僅僅是房價泡沫破滅,而是社會大的變革。中國經濟發展缺少一場大的變革,全球華人應該高興的看到這種變革在中國發生,全民財富瞬間蒸發,中國社會才會重新尋找經濟的真理,才能迎來經濟的真正繁榮。

現在中國的經濟是一種虛假的繁榮,危機很快爆發。

皮特爾:你認為這種危機什麼時候爆發?

牛刀:我寫過一本書,叫做《窮人通脹富人通縮》,就是寫中國的房地產經濟問題的。這本書是三年前寫的,書中關於房價走勢以及時間節點的分析,已經得到印證。當時,我並沒有分析政府會採取「限購」和「限貸」的政策,這種政策只能延緩泡沫破滅的時間,並不能阻止房價泡沫的破滅。日本政府當年處在這種時候,採取的是比中國政府要果斷的措施,就是實行《土地融資限令》,不給房地產一分錢貸款,泡沫很快破滅。中國政府目前採取的措施只能拖延房價泡沫破滅的時間,估計政府換屆後會採取更加嚴厲的措施,刺破房價泡沫。

2012年人民幣處在升值的末梢,政府準備實行人民幣匯率自由浮動,提出的方略是加大波幅,這也是一種拖延時間的行為。估計華爾街對此會產生反應。中國的房地產經濟已經破壞了全球經濟健康的運行,加大了能耗,加重了碳排量,破壞了空氣,製造了污染,擴大了過剩產能,北京上海等地空氣都有毒,與房地產快速發展有關。這與中國政府對全球的減排承諾相違背,再一次對全球失去信譽。

今年,人民幣匯率面臨的是貿易和匯率兩大難題,不解決就將影響全球貿易,與官方對外開放政策相左。

皮特爾:中國房價泡沫的嚴重程度到了什麼地步?

牛刀:從1984年拉美房價泡沫破滅以來,中國房價泡沫是全球經濟最大的泡沫,遠超當年的拉美、日本等國。在《窮人通脹富人通縮》這本書中,我從四個數據分析了中國泡沫的嚴重程度,一個是房價收入超過了當年的日本兩倍多,國際標準是3到6倍,日本當年泡沫破滅時16倍,中國現在很多城市超過30倍;二個是租售比,日本當年是160倍,中國一線城市超過了200%;三個是空置率,國際標準6%至10%,日本當年是22%,中國有的城市達到50%,普遍超過30%;四個是住宅總值,國際標準是200%,中國房價暴漲,帶來的是什麼?住宅總值的大幅上升,已經脫離了GDP的增長。在國際上,我們來看看,中國的房地產在過去10年中也已經漲了5倍以上,2010年房地產總市值佔GDP的比重大約為360%,現在已經超過380%,而美國目前只有200%左右。巴西的經濟泡沫破滅時,房地產佔GDP的比重為290%,日本房價泡沫破滅時,房地產佔GDP的比重為310%。如此巨大的泡沫,管理層難道視而不見?

皮特爾:你剛才講人民幣匯率面臨貿易和匯率兩大難題,對房價產生什麼影響?

牛刀:國際經濟學界有一種觀點,人民幣與美元的匯率大戰將要開始。首先,我要澄清一種謬論,加大波幅只是中國央行的一廂情願,人民幣匯率問題越早實行自由浮動對中國就越有利。現在拖下去,或者繼續單邊升值,將來中國受到的損失就越大,造成最後的結局就是3萬億外匯儲備人間蒸發。

在2010年初全球風險投資論壇上,當時,對中國貨幣的選擇方向時我發表我的演講,題目是:貶貨幣還是降房價?我對貨幣政策提出了我的質疑,我認為不能貶貨幣而應該降房價,因為一開始貶值貨幣,不僅僅會造成城鄉居民儲蓄存款大幅縮水,還將造成大量的社會問題,直接的後果是中國人民的養老基金、社保基金、住房公積金大幅縮水,僅僅是養老費中國人民就有1.9萬億,實際購買力現在已經縮水50%,人間蒸發了1萬億,將來的政府一定要付出代價。

結果是央行選擇了貶貨幣,為未來中國經濟走向長期衰退埋下了禍根。

現在人民幣匯率離崩潰已經不遠。

来源:博客

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