川普總統2.0以「美國優先」掀起關稅大戰。（圖片來源： 看中國攝影）
川普總統2.0以「美國優先」掀起關稅大戰，對中國課徵高額關稅以及對其他貿易夥伴祭出的對等關稅，令全球供應鏈體系劇烈震盪。其實，這場貿易戰並不僅僅局限於關稅對抗，與關稅密切相關的還有一个關鍵的因素，那就是：匯率。
那麼，匯率究竟如何影響人們的日常？匯率，作為兩種貨幣之間的交換比例，就像人們在國內買東西，需要用本國貨幣交換商品，而國家與國家之間的貿易往來，需要用不同的貨幣來交換。舉例來說，如果人民幣兌美元的匯率是7，就表示要用7元的人民幣換到1美元。匯率是在外匯市場由供需決定，簡單說，當很多人想要把人民幣換成美元時，美元的需求增加，美元就會升值，人民幣就會貶值。反之，當很多人想把美元換回人民幣時，人民幣就會升值。
二戰以後，美國的經濟實力成為全球最強，各國開始用美元作為主要的交易媒介與主要儲備貨幣（即外匯存底）。1973年的石油危機之後，美國與沙特阿拉伯達成協議，石油交易都以美元結算，進一步鞏固了美元在世界經濟體系中的強勢地位。因此，美國的貨幣政策、經濟數據，都會牽動全球匯率。近年來，中共國嘗試推動人民幣在國際貿易和全球投資中的大量使用，試圖挑戰美元的地位，但收效甚微，源自於人民幣缺乏成為國際貨幣的基本特徵——自由兌換。
對於美元而言，它本身並沒有匯率。如果要參考美元價值，必須看「美元指數」（USDX），也就是衡量美元相對於世界上其他6種主要貨幣的價格指數，這6種主要貨幣依權重順序依次為：歐元、日圓、英鎊、加元、瑞典克朗、瑞士法郎。美元指數上升代表美元對這些貨幣升值；美元指數下降代表美元對這些貨幣貶值。
匯率，代表的不只是數字，對於那些以出口為導向的國家，比如中國、韓國、越南等國來說，更是生死攸關，他們極度依賴有競爭力的匯率。其貨幣兌美元貶值，使得出口商品更便宜，企業營收成長；但若貨幣兌美元升值，外銷價格變高，企業競爭力就會下滑，企業訂單流失，經濟動能驟降。這就是為何各國政府都會密切關注匯率，甚至進行干預操作，維持經濟穩定。在面對高額關稅時，匯率的變化可以起到抵消高關稅所帶來的衝擊作用。我們舉一個簡單的例子來說明一下。某國一家外貿企業A出口一種質地獨特的棉織品到美國，其產品出口單位價格是10美元/件。但在美國額外加徵50%的關稅之後，出口到美國的產品就會漲至15美元/件。這對出口商來說可是毀滅性的打擊。怎麼辦？假如當時該國貨幣對美元的匯率是10：1，也就是出口商品的單價成本是100元本幣，那麼現在，A企業的產品成本就會增加50%，來到150元本幣。為了繼續維持對美出口，該國政府把匯率貶至15：1，也就是貶值50%。這樣一來，A企業產品的單位出口成本雖然漲至150元本幣，但按照貶值的匯率來算，出口成本以美元結算，實際上仍維持在10美元，保持不變。這就是匯率在關稅壓力之下可以起到調節作用的一個簡單解析。當然，這也是一種「殺敵一千、自損八百」的飲鴆止渴之策，而且，前提還是美國客戶仍會繼續進口A企業產品，而不是轉而尋求他國的替代品，讓A企業失去當下的市場。當然，這只是一種理想狀態而已，其背後還會涉及更多、更複雜的市場綜合因素的博弈。
2019年，美國財政部已認定中國為匯率操縱國，而中共政府在匯率上的操縱手段早已不是祕密。中國是世界上迄今為止唯一設有兩個匯率標準的國家：在岸匯率（CNY）和離岸匯率（CNH）。而在中國國內還有一個人民幣中間價。簡單來說，在岸匯率就是在中國國內換匯的匯率價格，市場規模比較大，受到政府的管控也比較多，而離岸匯率是在國外換匯的匯率價格，目前主要是在香港施行，其價格變化主要是受到國際因素影響，因此，離岸人民幣市場更能充分反映市場對人民幣的供需情況。通常，人民幣離岸匯率高於在岸匯率。由此可以看出，中共政府在匯率調節上具有其他國家遠遠達不到的操控水平和深度，因此，中共政府被列為匯率操縱國絕對是名副其實。
不過，匯率這把雙刃劍的殺傷力也是不小。如果政府在其中扮演的角色過於明顯，比如刻意貶值本幣，雖然會在國際市場上有利於提振出口，但也會影響投資者信心，加劇美元及其他外幣資本的流失和外逃風險，而貶值導致進口成本的上升，也會降低國民的實際購買力，導致國內出現通貨膨脹。而對於外債高企的企業和政府來說，貶值會提高還債成本，可能導致財務壓力加重。估計中共政府不會不考量這方面的負面影響，而且，由於國際外匯市場已經預期在關稅的壓力之下，人民幣未來肯定會走貶，所以中共政府也會樂見其成，從而對人民幣的貶值趨勢會採取謹慎容忍之態。
實施關稅的一個直接好處，也是川普總統說得最多的一點，就是它可以縮小貿易逆差。這從理論上講肯定沒錯。很簡單，加關稅、進口就會減少；而進口減少、貿易逆差就會相應縮小。不過，這還得看你的出口狀況。如果出口也成比例下降，那麼這種貿易逆差的減少，也不過是沙丘上的城堡而已，既不牢靠，也毫無持久性。就美國而言，其高科技產品的出口、全球性金融服務與諮詢等業務對其出口貿易的有效支撐並不是問題，再加上美國國內消費市場的堅挺，美國啟動這一全球性的對等關稅貿易戰的底氣顯而易見。其實，平心而論，世界上其他國家，尤其是主要經濟體如歐盟、中國、日本、韓國等對美國產品所徵收的平均關稅確實很高，甚至還有非關稅壁壘，這在川普總統推出對等關稅的目錄表中一覽無餘。而且，美國還只是加徵了他國對美國產品徵收關稅的一半。但即便如此，大家也可以看到全球各國的反應有多麼迅速，因為他們很清楚，一旦這份對等關稅最終落地，將對他們國家的整體經濟帶來怎樣負面的衝擊，所以他們才忙不迭地主動在第一時間開啟與美國的貿易談判——除了中共國之外。
責任編輯:宇真 来源:看中國
短网址: 版權所有，任何形式轉載需本站授權許可。嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海，小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員：每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用，成為《看中國》網站的榮譽會員，就可以助力我們突破審查與封鎖，向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊， 在危難時刻向他們發出預警，救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
